(電子商務(wù)研究中心訊) 公司概覽
公司為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先電商，專(zhuān)注服務(wù)電子制造業(yè)。據(jù)易觀國(guó)際資料，公司2013年總商品交易額達(dá)39億元人民幣，市場(chǎng)份額達(dá)55.1%，為國(guó)內(nèi)最大的IC及其他電子元器件交易型電商平臺(tái)。公司通過(guò)自營(yíng)平臺(tái)、第三方平臺(tái)以及專(zhuān)責(zé)的技術(shù)顧問(wèn)和專(zhuān)業(yè)銷(xiāo)售代表圑隊(duì)，在售前、售中以及售后階段為客戶(hù)提供在線(xiàn)及線(xiàn)下服務(wù)。
公司的業(yè)務(wù)模式為國(guó)內(nèi)電子制造供應(yīng)鏈的主要參與者包括中小企業(yè)、藍(lán)籌客戶(hù)及供貨商提供獨(dú)特的價(jià)值。公司的電商平臺(tái)把前臺(tái)用戶(hù)接口與后臺(tái)云端計(jì)算系統(tǒng)整合。前臺(tái)用戶(hù)接口由自營(yíng)平臺(tái)及新推出的第三方平臺(tái)組成；自營(yíng)平臺(tái)方面主要由公司直接向客戶(hù)提供IC及其他電子元器件；
第三方平臺(tái)方面則由第三方商戶(hù)向客戶(hù)銷(xiāo)售產(chǎn)品，再向公司支付傭金。
公司2014年1季度收入同比增長(zhǎng)249%至13.5億元人民幣，凈利潤(rùn)同比增加258%至2,477萬(wàn)元人民幣。
行業(yè)狀況及前景
中國(guó)已成為全球主要電子產(chǎn)品制造中心
政府大力支持國(guó)內(nèi)IC行業(yè)發(fā)展
現(xiàn)時(shí)國(guó)內(nèi)IC及電子器件在線(xiàn)采購(gòu)滲透率仍低，仍存較大空間
優(yōu)勢(shì)與機(jī)遇
國(guó)內(nèi)最大的IC及其他電子元器件交易型電商平臺(tái)
中小型客戶(hù)基礎(chǔ)增長(zhǎng)迅速，平均交易價(jià)值高企
深厚的行業(yè)知識(shí)及強(qiáng)大供貨商網(wǎng)絡(luò)形成高準(zhǔn)入壁壘
弱項(xiàng)與風(fēng)險(xiǎn)
存貨風(fēng)險(xiǎn)
電子產(chǎn)業(yè)行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
估值
以公司招股發(fā)售區(qū)間3.20-4.48港元計(jì)公司2014年動(dòng)態(tài)市盈率約34.6-48.5倍(假設(shè)2014E凈利潤(rùn)為1Q2014凈利潤(rùn)4倍)。公司與同業(yè)比較并無(wú)估值優(yōu)勢(shì)，但鑒于利基垂直領(lǐng)域電商行業(yè)處于高速增長(zhǎng)階段，我們給予公司IPO專(zhuān)用評(píng)級(jí)6。(來(lái)源：安信國(guó)際 文/雙雙 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
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