(電子商務(wù)研究中心訊) 近日，京東公布了三季度財(cái)報(bào)，其中透露了10個(gè)秘密，也能管窺京東的的發(fā)展戰(zhàn)略。
1.淡季仍然保持高速增長(zhǎng)
第三季度的7月、8月和9月是電商傳統(tǒng)的淡季，但京東仍然實(shí)行了高速增長(zhǎng)。從交易額上，京東第三季度交易額相比去年同期增長(zhǎng)111%；活躍用戶數(shù)和完成訂單量也分別增長(zhǎng)109%和119%，這些都實(shí)現(xiàn)了翻倍的增長(zhǎng)。從收入上來看，京東本季度實(shí)現(xiàn)290億元的凈收入，同比增長(zhǎng)61%。
如果看起來沒什么感覺，那么可以對(duì)比一下阿里巴巴的三季度財(cái)報(bào)。淘寶和天貓的交易額在三季度的同比增長(zhǎng)分別為38.2%和77.8%，阿里巴巴的收入的同比增長(zhǎng)為53.7%。對(duì)比來看，京東無(wú)論從交易額還是凈收入來說，都比阿里巴巴的同比增長(zhǎng)更大。
2.整體雖然虧損但實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)盈利
按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，京東第三季度凈虧損為1.644億人民幣，凈利潤(rùn)率為-0.6%，較2014年Q2相比，凈虧損大幅收窄。虧損主要由于將騰訊交易所產(chǎn)生的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行了賬面攤銷、以及將員工的股權(quán)激勵(lì)計(jì)入費(fèi)用。
而按照非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(NON-GAAP)，第三季度凈利潤(rùn)達(dá)到3.708億元，凈利潤(rùn)率從去年同期的0.8%上升到1.3%。應(yīng)該說，NON-GAAP指標(biāo)更好地反映出了公司實(shí)際的經(jīng)營(yíng)成果。在盈利的同時(shí)，與2013年同期9.84%的毛利率相比，京東第三季度毛利率為12.22%，同比增長(zhǎng)24%，為近年來最高。這些都說明京東的運(yùn)營(yíng)指標(biāo)呈現(xiàn)出良性發(fā)展的態(tài)勢(shì)。
3.微信和手機(jī)QQ入口作用顯現(xiàn)
第三季度，京東通過移動(dòng)端完成的訂單量約占總訂單量的29.6%，同比增長(zhǎng)534%。這其中，京東通過和騰訊戰(zhàn)略合作得到的微信和手機(jī)QQ購(gòu)物入口正顯現(xiàn)出效果。在沒有開通微信和手機(jī)QQ購(gòu)物入口的一季度，京東的移動(dòng)端占比只有18%，而第三季度則為29.6%，很大程度上這個(gè)增長(zhǎng)估計(jì)都是來自微信和手機(jī)QQ購(gòu)物入口。
4.第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)超自營(yíng)
本季度從自營(yíng)和第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)的對(duì)比上來看，第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)的突出更加亮眼。京東自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易額同比增長(zhǎng)67%，而第三方開放平臺(tái)業(yè)務(wù)交易額同比增長(zhǎng)高達(dá)248%。尤其值得指出的是，第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)在總交易額的占比已經(jīng)達(dá)到39.9%，近40%，去年同期只有24.1%，增長(zhǎng)非常顯著。照這個(gè)速度發(fā)展，京東第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)的交易額在未來很有可能超過自營(yíng)業(yè)務(wù)。
從數(shù)字對(duì)比上來看，第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)很大程度上來自入駐商家數(shù)量的增長(zhǎng)，二季度商家數(shù)量是3.8萬(wàn)家，而三季度末京東的開放平臺(tái)的商家總數(shù)已經(jīng)達(dá)到5萬(wàn)家，增加了1.2萬(wàn)家。
5.不插電業(yè)務(wù)占據(jù)半壁江山
在品類分布上，京東近些年來努力進(jìn)行的品類擴(kuò)張(尤其是3C之外的品類)開始顯現(xiàn)出效果。第三季度，京東不插電的日用百貨等品類增長(zhǎng)(同比177%)遠(yuǎn)高于插電類業(yè)務(wù)(同比75%)。在占比上，前者的比例已經(jīng)升至46%，接近半壁江山。這說明京東用戶在男女性別比例上逐漸平衡，也說明京東正在逐漸改變其3C網(wǎng)購(gòu)商城的印象，走向一個(gè)真正的綜合商城。
6.渠道下沉走向深入
對(duì)比京東二季度和三季度的物流數(shù)字，可以看出第三季度配送在不斷提速。京東提供當(dāng)天送達(dá)的“211限時(shí)達(dá)”服務(wù)和次日達(dá)服務(wù)的覆蓋區(qū)縣數(shù)量，由二季度的111個(gè)和622個(gè)分別增長(zhǎng)至130個(gè)和815個(gè)，即有212個(gè)區(qū)縣從過去比較慢的配送服務(wù)上升到當(dāng)日達(dá)和次日達(dá)，這是一個(gè)令人驚人的數(shù)字。
微信和手機(jī)QQ購(gòu)物入口的開通，對(duì)于渠道下沉也有不小的貢獻(xiàn)，這從活躍用戶的增加上可見一斑。相比一季度3340萬(wàn)的活躍用戶數(shù)，第三季度京東的季度活躍用戶增長(zhǎng)至4610萬(wàn)，在1270萬(wàn)新增用戶中，估計(jì)有不少來自微信和手機(jī)QQ購(gòu)物入口。
7.人均訂單量環(huán)比下降
雖然京東的完成訂單量相比去年同期增長(zhǎng)119%，但是人均訂單量環(huán)比二季度卻下跌。在二季度，人均訂單量為4.3張，三季度則下降為3.7張。這個(gè)下降，一方面反映出二季度京東618大促力度比較大，所以人們購(gòu)物比較瘋狂；另一方面，也反映出三季度是電商的淡季。
8.京東廣告業(yè)務(wù)正在發(fā)力
三季度，京東來自服務(wù)項(xiàng)目及其他項(xiàng)目的凈收入增長(zhǎng)同比增長(zhǎng)184%，這比起自營(yíng)57%的增長(zhǎng)來說可謂異常強(qiáng)勁。按照京東的解釋，“增長(zhǎng)動(dòng)力主要來自快速擴(kuò)張的京東商城第三方開放平臺(tái)業(yè)務(wù)與廣告業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收入?！?/p>
在京東三季度財(cái)報(bào)中，專門有一段來說廣告業(yè)務(wù)的進(jìn)展：“通過與騰訊廣告平臺(tái)的合作，京東廣告平臺(tái)在移動(dòng)端的實(shí)力得以大幅度地提升，有助于京東商家在微信與手機(jī)QQ上更加準(zhǔn)確地定位目標(biāo)客戶群，從而獲得更多流量?！边@可以看到京東拓展廣告業(yè)務(wù)的野心，即通過和騰訊戰(zhàn)略合作，不僅獲得了移動(dòng)端的很多資源，更可以借助騰訊的流量來銷售廣告。
9.通過物流開放獲得收入
正如一鯊之前在《揭開京東未來盈利迷局》文中提到的，除了廣告收入之外，京東也在謀求通過將自己的物流基礎(chǔ)設(shè)施開放給商家獲得收入。在京東發(fā)布的英文新聞稿中，一鯊發(fā)現(xiàn)京東的三季度物流成本出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，從去年同期的10億元人民幣增長(zhǎng)到21億元人民幣，京東將其主要?dú)w咎于“為第三方平臺(tái)的商家提供配送服務(wù)和小城市物流擴(kuò)張所雇用的配送人員的增加”，從中可以看到京東正在努力將物流開放以獲得收入。在今年雙十一，京東曾經(jīng)公布過一個(gè)數(shù)據(jù)：第三方平臺(tái)有超過30%的訂單由京東配送，看來這個(gè)開放的空間還挺大，也意味著未來的收入空間會(huì)很大。
10.現(xiàn)金充沛，利息收入突出
京東第三季度利息收入為1.98億元，扣除利息成本3224萬(wàn)元后，依然為第三季度貢獻(xiàn)了1.66億元，這遠(yuǎn)高于上年同期的7200萬(wàn)元的利息收入。截至2014年9月30日，京城商城持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、受限制用途現(xiàn)金和短期投資總額為363億元人民幣，高于截至2013年12月31日的146億元人民幣。
這說明京東的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)中，利息收入有較大的貢獻(xiàn)。而高達(dá)363億元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，也說明京東現(xiàn)金充沛，具備規(guī)模并購(gòu)的條件……（作者：南冥一鯊）
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