(電子商務(wù)研究中心訊) 正文:
財(cái)經(jīng)資訊類第一網(wǎng)站轉(zhuǎn)型為綜合性金融平臺(tái)公司是專業(yè)財(cái)經(jīng)類網(wǎng)站的老大,公司客戶流量和客戶粘性均在行業(yè)首位。艾瑞咨詢9月份數(shù)據(jù)顯示,目前公司日均覆蓋人數(shù)和有效瀏覽時(shí)間分別為1162萬(wàn)人和6314小時(shí),市場(chǎng)排名均列第一且遠(yuǎn)超第二名。公司行業(yè)第一的用戶資源,逐漸從垂直類的財(cái)經(jīng)資訊類網(wǎng)站,轉(zhuǎn)型為一體化的綜合性金融平臺(tái)。若未來(lái)公司順利拿到券商牌照成為真正的中國(guó)網(wǎng)絡(luò)券商第一股。
業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已現(xiàn):2014年第三季度,公司基金第三方銷售服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展,金融電子商務(wù)平臺(tái)基金銷售規(guī)模同比大幅上升,公司第三季度金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入同比大幅增長(zhǎng)。截止2014年9月底,共上線80家基金公司,1909支基金產(chǎn)品。年初至本報(bào)告期末,公司金融電子商務(wù)平臺(tái)共計(jì)實(shí)現(xiàn)基金認(rèn)申購(gòu)及定期定額申購(gòu)交易6228157筆,基金銷售額為1,333.28億元,其中“活期寶”共計(jì)實(shí)現(xiàn)申購(gòu)交易3890026筆,銷售額累計(jì)為1,095.26億元。
第三方理財(cái)空間巨大:全國(guó)人均年存款余額從2003年的8018元,迅速增長(zhǎng)至32849元。而中國(guó)的國(guó)民儲(chǔ)蓄率多年來(lái)維持在50%的高位。我們這為第三方理財(cái)發(fā)展提供良機(jī),業(yè)內(nèi)更認(rèn)為整體第三方理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)十幾萬(wàn)億。2013年余額寶的出現(xiàn)為廣大中國(guó)人民培養(yǎng)了線上理財(cái)?shù)牧?xí)慣。線上理財(cái)由于獲取用戶的成本更低,且互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)可提供的用戶資源更為廣闊,我們更加看好在線理財(cái)市場(chǎng)。而公司憑借多年積累的財(cái)經(jīng)第一網(wǎng)站,擁有海量的用戶資源,而運(yùn)行多年的天天基金網(wǎng)與去年上線的活期寶更為公司提供寶貴的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和流量入口,為公司打造一體化的金融平臺(tái)試路。
盈利預(yù)測(cè):我們認(rèn)為2014年公司變現(xiàn)能力變強(qiáng),業(yè)績(jī)已出現(xiàn)拐點(diǎn),截至三季度末收入大幅增長(zhǎng),EPS可達(dá)0.15元。若未來(lái)公司順利拿到其他金融產(chǎn)品代銷和券商牌照,成為真正的綜合性金融平臺(tái),預(yù)計(jì)2015年與2016年業(yè)績(jī)將爆發(fā),EPS0.3元、0.45元,對(duì)應(yīng)2015年、2016年100PE和80倍PE,給予買入評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:股票市場(chǎng)下行,互聯(lián)網(wǎng)金融的政策風(fēng)險(xiǎn)。（來(lái)源：國(guó)元證券；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
