(電子商務(wù)研究中心訊) 新大陸聚焦“支付”與“識讀”兩大業(yè)務(wù)主線，領(lǐng)跑移動金融技術(shù)創(chuàng)新。mPOS等新型支付業(yè)務(wù)將持續(xù)爆發(fā)，收購智聯(lián)天地一方面拓展二維碼在快遞行業(yè)的應(yīng)用，同時精準營銷等新變現(xiàn)模式將打開遠期估值空間。條碼移動支付發(fā)令槍聲已近，識讀業(yè)務(wù)放量在即。目標價45.90元，維持“強烈推薦-A”投資評級。
移動支付持續(xù)創(chuàng)新，政策面推動助力公司邁上新臺階:近年來移動支付以普惠利民為特色，伴隨移動互聯(lián)網(wǎng)的普及實現(xiàn)了高速成長，央行順應(yīng)這一趨勢，力推動移動金融技術(shù)創(chuàng)新，公司作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者有望邁上新臺階。
普惠金融+移動金融創(chuàng)新的完美詮釋--mPOS業(yè)務(wù)爆發(fā)進行時:安全可控的新型支付產(chǎn)品mPOS相較傳統(tǒng)移動POS極具顛覆性。價格親民、申請門檻低、增值擴展能力強等特點使其在直面6000萬小微商戶藍海市場時頗具吸引力。
公司通過定制化和規(guī)模效應(yīng)鑄就卡位優(yōu)勢，自2014年5月投放市場以來增速迅猛，市占率遙遙領(lǐng)先，將成為今明兩年拉動業(yè)績的又一全新引擎。
布局快遞行業(yè)瞄準數(shù)據(jù)運營大蛋糕，精準營銷變現(xiàn)將重估公司價值:收購智聯(lián)天地的協(xié)同效應(yīng)不僅體現(xiàn)在提升機具銷售規(guī)模方面，以快遞員和PDA設(shè)備為切入點，二維碼作為信息載體足以承擔連接線上電商ERP個性化數(shù)據(jù)與線下海量消費者的職責。每年百億級的快遞包裹可作為碎片化的營銷渠道，快遞員通過搬運“精準營銷行為”獲得附加收入實現(xiàn)快遞行業(yè)新的變現(xiàn)模式。
公司坐擁線上、線下完整數(shù)據(jù)閉環(huán)可打造精準營銷運營平臺獲得收入分成，從而打開遠期估值空間。
條碼移動支付開閘臨近，識讀業(yè)務(wù)放量在即:支付寶正通過代理模式大肆布局線下收單，對銀聯(lián)的“挑戰(zhàn)”愈演愈烈。條碼移動支付安全規(guī)范終稿已送審開閘在即，公司與互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作密切，條碼識讀業(yè)務(wù)放量可期。
強烈推薦-A評級。mPOS業(yè)務(wù)持續(xù)爆發(fā)，條碼移動支付開閘在即，在不考慮外延預(yù)期強烈的前提下，預(yù)計14~16年的EPS分別為0.57、0.82、1.11元，目標價45.90元，維持“強烈推薦-A”評級。
風險提示
條碼識讀和mPOS業(yè)務(wù)不達預(yù)期；收購智聯(lián)天地尚存不確定性。（來源：經(jīng)濟參考報）
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