(電子商務研究中心訊) 核心觀點:
酒類電商符合白酒大眾消費發(fā)展趨勢,未來市場空間將超1000億元。
目前白酒已從三公消費轉向大眾消費,傳統(tǒng)酒類團購銷售模式正在失去生存土壤。同時傳統(tǒng)酒類渠道流通環(huán)節(jié)多、價格虛高、品質難以保障,而電商渠道扁平化、符合大眾消費的多樣性選擇、低價、更高的消費者體驗解決了消費者痛點,因此電商切入酒類流通渠道符合行業(yè)發(fā)展趨勢。我們估算適合電商發(fā)展的酒類零售規(guī)?？蛇_9000億元,未來酒類電商市占率至少能達到12%,酒類電商未來市場空間可達1000億元。
除了怡亞通、京東、天貓這種綜合性電商也有銷售酒類產品,酒類垂直電商經營模式正在成型,可分為生產企業(yè)自建型和獨立平臺型,獨立平臺型電商可分為純線上電商和O2O連鎖售酒模式,純線上電商包括酒仙網、也買酒,O2O模式主要是1919酒類直供和中酒網。
酒類流通渠道顛覆者--以1919為例的供應鏈管理和O2O電商平臺。
我們認為以1919為例的供應鏈管理和O2O電商平臺比傳統(tǒng)電商和煙酒店更適合酒類流通渠道發(fā)展趨勢。以1919為例的供應鏈管理和O2O電商平臺通過4大核心優(yōu)勢正在顛覆酒類渠道:(1)O2O模式超越傳統(tǒng)電商,解決消費即時性和電商物流費用高昂等痛點,能以1%的線下邊際物流費撬動傳統(tǒng)電商需10%物流費用的訂單。(2)師從怡亞通,扁平零加價的供應鏈管理顛覆傳統(tǒng)經銷商層層加價模式,并提供豐富的品類,消費者可一站式購酒;另外開創(chuàng)C2B互聯(lián)網定制,以柔性制造低庫存模式顛覆傳統(tǒng)高庫存的供應鏈。(3)師從海瀾之家,類直營化輕資產擴張模式顛覆重資產的傳統(tǒng)煙酒店,并以標準化擴張方式顛覆以人脈為主的傳統(tǒng)煙酒店(4)變現模式顛覆:輕資產擴張過程保持正現金流優(yōu)于不斷燒錢的純線上電商模式,未來以數據營銷和供應鏈服務的變現模式顛覆傳統(tǒng)靠門店收入的煙酒店。
投資建議。
我們認為以1919酒類直供和中酒網為代表的O2O電商平臺將顛覆之前酒類傳統(tǒng)銷售模式。怡亞通作為線下到線上的綜合快消品深度供應鏈和O2O電商平臺,在整個快消品行業(yè)內正在顛覆傳統(tǒng)經銷模式。我們看好新三板的1919酒類直供以及收購了中酒網的青青稞酒為代表的酒類垂直型電商平臺,同時更看好作為平臺類電商的怡亞通。
風險提示。
直管店迅速擴張管理難度加大;門店盈利能力不佳導致加盟商退出。(來源：廣發(fā)證券；編選：中國電子商務研究中心）
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