(電子商務研究中心訊) 事項:最近公司股價持續(xù)上行,突破我們前期120元目標價。
平安觀點:
跨境電商扶持政策不斷,政府大力支持走出去。日前,國務院印収《關于大力収展電子商務加快培育經(jīng)濟新動力的意見》,明確提出要推動電子商務走出去,積極推進跨境電子商務通關、檢驗檢疫、結匯、繳進口稅等關鍵環(huán)節(jié)“單一窗口”綜合服務體系建設,簡化與完善跨境電子商務貨物返修與退運通關流程。鼓勵國家政策性銀行在業(yè)務范圍內(nèi)加大對電子商務企業(yè)境外投資幵購的貸款支持。國稅總局要求各級稅務部門今年內(nèi)不得專門統(tǒng)一組織針對新型商業(yè)模式的全面納稅評估和納稅檢查,將積極探索支持跨境電商収展的稅收政策措施。
外貿(mào)服務平臺增長迅速,境內(nèi)外積極布局。我們預計焦點科技4月份外貿(mào)綜合服務平臺流水達到100多萬美元,接近了一季度流水總和。受益于美國展示倉、物流在4月份上線,預計公司今年可完成100家大客戶海外業(yè)務對接。6月份系統(tǒng)打通后,公司將在中國制造網(wǎng)上直接提供外貿(mào)綜合服務,進一步加速外貿(mào)綜合服務平臺的增長。除自建海外展示倉外,公司還積極尋找?guī)再彉说?籌建海外銷售網(wǎng)絡。
鑒于跨境投資建議:預計公司15-16年EPS為1.12、1.48元,目前131元股價對應117、88.6倍PE。政府大力扶持跨境電商,行業(yè)增長迅速,空間巨大。公司擁有“中國制造網(wǎng)”海量用戶礎和交易額未來均可轉(zhuǎn)化為外貿(mào)綜合服務平臺的客戶和流水,具有収展跨境電商的天然優(yōu)勢。鑒于利好扶持政策不斷推出和公司積極推進外貿(mào)綜合服務平臺収展,我們上調(diào)目標價格至150元,維持“強烈推薦”評級。
風險提示:外延增長不達預期,新業(yè)務開展不達預期。（來源：平安證券 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
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