(電子商務研究中心訊) 事件
4月8日，支付寶在杭州展示其全新的刷臉支付技術“Smile to Pay”，識別準確率高于人眼。支付寶相關人士透露，人臉識別技術，將最快于年內運用于支付領域。
我們的觀點
1、人臉識別技術成熟，身份驗證準確率高。
2、大數據+生物識別，支付寶兩大保障安全體系。
3、人臉識別應用廣泛，國內潛在市場超過千億，金融和安防是主戰(zhàn)場。
4、盈利狀況向產業(yè)鏈后端延伸，占領細分領域更具盈利優(yōu)勢。
5、投資建議：鑒于人工智能行業(yè)未來廣闊的發(fā)展前景，我們重點推薦東方網力、川大智勝、漢王科技、佳都科技、科大訊飛、長高集團、思創(chuàng)醫(yī)惠。
6、風險提示：產業(yè)發(fā)展不及預期。
點評:
一、人臉識別技術成熟，身份驗證準確率高促進深度學習發(fā)展
“Smile to Pay”支付認證技術由螞蟻金服與曠視科技的Face ID互聯網身份驗證服務平臺合作研發(fā)，可以實現從端到云的在線核身。人臉識別技術可以達到99.5%準確率，高于人眼97.52%的準確率。系統(tǒng)可以將人臉細分為三四十個甚至上百個特征，再來進行一一對認，甚至可以分辨雙胞胎。
二、大數據+生物識別，支付寶兩大保障安全體系
支付便捷化是必然趨勢，安全性才是致勝關鍵。近年來，隨著移動支付的市場的爆發(fā)，支付寶、微信支付、Apple Pay、Samsung Pay以及谷歌Hands free等支付平臺爭相擠占著人們的手機空間，但第三方支付平臺都存在一定的交易風險，被盜的案例也不在少數。目前支付寶和微信支付幾乎壟斷了國內支付領域，兩者都可以使用掃碼支付，掃描二維碼后再輸入密碼即可付款，比傳統(tǒng)的支付方式更方便，便利的用戶體驗也成為其主導市場的原因。如果能夠提升刷臉支付的安全系數，那么刷臉支付未來肯定能夠大行其道。因此支付寶在人臉識別技術足夠成熟的條件下先人一步實現刷臉支付確是一招妙棋。
支付寶“刷臉”有兩大安全保障體系：大數據安全保證+不可替代生物特征。一是大數據安全保障體系，根據用戶的過往信息記錄來判斷行為是否是本人；另外一個是不可替代的生物特征，如指紋等，人臉加上指紋等因素共同進行辨認，多因子能更加保證安全。
三、人臉識別應用廣泛，國內潛在市場超過千億，金融和安防是主戰(zhàn)場
從技術上看，人臉識別的精準度已經超過人眼。尤其在2013年之后，隨著軟硬件技術的成熟，行業(yè)步入了一個真正的爆發(fā)期。目前人臉識別正在被廣泛用于交通、金融、社會福利保障、電子商務等多個領域。隨著人臉識別技術市場需求的不斷擴大、技術難點被逐漸攻克，很多系統(tǒng)可能都會被人臉識別所替代，包括上下班打卡、醫(yī)院掛號、驗證考生身份等，人臉識別應該會越來越普及。
在互聯網時代，人臉識別技術的入口價值不可低估。隨著商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新，人臉識別全球潛在的市場規(guī)模超過萬億。中國由于人口基數大，互聯網普及程度高，人臉識別技術全球領先，將成為人臉識別領域的主戰(zhàn)場，未來潛在的市場規(guī)模將超過千億。
從目前來看，互聯網金融和安防領域將成為人臉識別應用爆發(fā)的急先鋒。對人臉識別而言，它不僅需要具備所謂的準確性，還需要提高工作效率、降低管理成本等。互聯網金融業(yè)務通過“遠程人臉識別+身份證件核實”的方式進行身份驗證，可有效解決面簽難題，人臉識別技術有望成為互聯網金融行業(yè)的標配。
四、盈利狀況向產業(yè)鏈后端延伸，占領細分領域更具盈利優(yōu)勢
從人臉識別產業(yè)鏈的角度來說，盈利狀況開始從最初的硬件向產業(yè)鏈的后端延展。在人臉識別技術中，首先，硬件需要先對人臉進行識別，然后再加上一個數據庫，最后再使用精密儀器軟件進行對照和分析。現在這個行業(yè)已經度過了最初的階段。隨著技術的突破，后端一些擁有數據庫、自主知識產權和技術優(yōu)勢的上市公司會越來越強，尤其是在中小板和創(chuàng)業(yè)板中。
目前上市公司已經顯示出對人臉識別行業(yè)的群雄爭霸的局面。漢王科技(002362)的人臉識別產品已經廣泛運用于金融、軍事、校園等各種場所公司產品成功應用與天安門城樓人臉識別安檢系統(tǒng)。佳都科技(600728)借助公安部公民生物數據庫，為具有實名制鑒權需求的客戶提供遠程云鑒權服務?？拼笥嶏w(002230)聯合香港中文大學共同推出自己的人臉識別技術。東方網力(300367)的技術主要是智能視頻監(jiān)控，并應用到公安實戰(zhàn)應用平臺中。
對于人臉識別行業(yè)而言，技術革新比較快，占領細分領域更具盈利優(yōu)勢。隨著基礎技術的不斷完善，技術革新其實屬于基礎技術延伸，因此在高門檻的基礎之上再往下延伸的難度就相對較小。如果公司介入的比較早，技術也比較先進，在細分領域擁有產品市場，具有相對的壟斷性，盈利狀況會相對穩(wěn)定。
五、投資建議
鑒于人工智能行業(yè)未來廣闊的發(fā)展前景，我們重點推薦東方網力、科大訊飛、長高集團、思創(chuàng)醫(yī)惠、川大智勝、漢王科技、佳都科技。
六、風險提示
產業(yè)發(fā)展不及預期。（來源：銀河證券）
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