(電子商務(wù)研究中心訊) 隨著網(wǎng)貸平臺間的競爭不斷加劇，不少網(wǎng)貸平臺為了脫穎而出想方設(shè)法提高平臺的公信力，方法手段多種多樣，例如在權(quán)威網(wǎng)貸媒體平臺燒錢打廣告，雇職業(yè)寫手寫軟文，請水軍深入論壇哄抬氣勢等等，只有投資者想不到，沒有平臺做不到。
除此以外，發(fā)布運(yùn)營報告提升平臺的透明感，增加公信力可以說也是各大平臺的標(biāo)配做法。而且投資者對這種做法完全沒有對廣告一樣的反感，不少網(wǎng)貸資深人士也表示，要知道一個平臺是否真的值得投資，少不了要看平臺的運(yùn)營報告，就像要想深入了解一個公司，少不了公司的財務(wù)報表一樣，畢竟數(shù)據(jù)最能說明問題。
但事實真的如此么，運(yùn)營報告真的能夠說明問題？
對此，懶財主研究院表示運(yùn)營報告確實能說明一些問題，但投資者必須得有敏銳的洞察力看出運(yùn)營報告中哪些是說到了問題的實質(zhì)，而哪些內(nèi)容只是運(yùn)營報告中的“雞肋”。
首先，我們說說運(yùn)營報告中哪些內(nèi)容是有“水分”的，比如說含金量低的文字數(shù)據(jù)或者真實性有待考證的。
關(guān)于運(yùn)營報告中的逾期率，筆者表示可信度不高。對于成立時間比較短的平臺，如果審核基本到位的話，可能不會出現(xiàn)逾期的情況，畢竟時間短，可能會遇到的情況也少。但對于成立時間較長的平臺而言，比如上線有2至5年的平臺說沒有遇到逾期的情況，有點常識的投資者都覺得不可信。根據(jù)銀行公布數(shù)據(jù)顯示，2015年各大銀行超過90天的逾期貸款率普遍在2%左右,比如平安銀行(000001,股吧)是2.8%,中信銀行(601998,股吧)1.5%,農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)2%,招商銀行(600036,股吧)1.59%。可見，即便是在風(fēng)控實力得到普世認(rèn)可的銀行也會有看走眼的時候，更別提各大網(wǎng)貸平臺了。2015年10月份鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的阿里招財寶逾期事件也說明了即便是借款人沒有想要賴賬或者有其他不良動機(jī)，遇到天災(zāi)人禍，逾期也就逾期了。
出現(xiàn)壞賬，大部分平臺選擇在運(yùn)營報告中直接撇開，小部分選擇適度公布，一旦平臺出現(xiàn)逾期，緊接著就是壞賬了。出現(xiàn)逾期，平臺收回本息還有一線希望，而出現(xiàn)壞賬基本上就等于這筆資金被判“無限期”死緩，因此平臺對于出現(xiàn)的壞賬數(shù)據(jù)尤為敏感，而膽敢披露壞賬的平臺不是實力大咖就是背景強(qiáng)硬的大平臺。即便公布基本上都不是原始數(shù)據(jù)，大部分公布出來的壞賬率普遍都低于銀行的不良率，顯然，平臺在公開數(shù)據(jù)時有所保留。
而在每期的運(yùn)營報告中宣稱壞賬率為0的平臺顯然是不可能的。達(dá)到平臺“無壞賬”而且還正常運(yùn)營的平臺只有三種可能，一是成立時間短，對資產(chǎn)端較為重視，確實可能還沒遇到壞賬。二是平臺極度分散，單一資產(chǎn)出現(xiàn)壞賬對平臺整體影響不大，平臺自有資金可以覆蓋壞賬，為避免投資者恐慌，未公布壞賬。第三就是吸新補(bǔ)久，還在惡性循環(huán)中“茍延殘喘”，一旦不能維持，隨時準(zhǔn)備跑路，有點法律意識與良知的平臺對投資者進(jìn)行打折還款也是平臺的善后手段。
風(fēng)險保障金是標(biāo)配，但提取比例與額度存疑。在網(wǎng)貸平臺公布的運(yùn)營報告中，幾乎都會有風(fēng)險保障金使用情況這一欄。關(guān)于風(fēng)險保障金，通常平臺會設(shè)立一個風(fēng)險保障金賬戶，并拿出一部分自有資金作為啟動資金，在每筆借款成功時根據(jù)平臺的壞賬率而從中提取一定的比例放入保障金賬戶中，當(dāng)出現(xiàn)逾期或者壞賬時，平臺會將資金提取出來進(jìn)行本息墊付。雖然看起來不錯，但在業(yè)內(nèi)人士看來，很多平臺的風(fēng)險保障金只是平臺增信的一種手段，沒有真正的現(xiàn)實意義。一方面，很多P2P平臺的風(fēng)險保障金提取比例都在1%及以下，與平臺真實存在的壞賬率不相符。另一方面，既然風(fēng)險保障金是以平臺名義開戶，那么所有權(quán)都有屬于平臺，出現(xiàn)問題要不要償付，怎樣償付都是平臺說了算，而且賬戶里面是否一直存在這筆資金還是只是在需要的時候走過場都屬于未知。因此，平臺運(yùn)營報告中所宣稱的風(fēng)險保障金使用情況歸根結(jié)底是聊勝于無，是真正意義上的“雞肋”。
平臺的交易規(guī)模與投資人數(shù)不一定是真，對投資者而言，參考意義也不大。通常在平臺的運(yùn)營報告中，第一個公布的數(shù)據(jù)就是平臺的累積投資總額以及累積投資人數(shù)。很多投資者都有從眾的心理，認(rèn)為參與投資的人數(shù)越多，平臺的累積投資總額越大，平臺就越靠譜，這種想法完全是錯誤的。其實，對投資人而言平臺的交易規(guī)模與投資人數(shù)對投資者的參考意義并不大。而且在平臺創(chuàng)建初期，平臺會利用投資者從眾的心理利用水軍或者其他方式做大數(shù)據(jù)從而為平臺征信。即便平臺的體量真的很大，也不能說明平臺就是完全安全可靠的，畢竟我們時不時也會聽到某某百億級平臺經(jīng)偵涉入瀕臨倒閉的消息。平臺的安全性與平臺風(fēng)控以及切實可行的安全保障措施有關(guān)而與平臺規(guī)模體量無關(guān)。
除了上述運(yùn)營報告中出現(xiàn)的“雞肋”信息，在運(yùn)營報告中也不乏真正值得參考的干貨，也就是信息含金量頗高的“雞塊”。
在互聯(lián)網(wǎng)人士皆倡導(dǎo)的大數(shù)據(jù)時代，文字內(nèi)容其實可以說明一些問題。一般在年度或者半年度運(yùn)營報告的開頭或結(jié)尾會有一段寄語文字，內(nèi)容通常為平臺高層對未來的展望或者對各類政策的解讀又或者是平臺CEO對投資人的話等等，內(nèi)容不拘一格。這些文字看似冗長沒有實際意義，但其實卻是反應(yīng)一個平臺對行業(yè)理解程度的最佳窗口。如果平臺只是一味地講些華麗而空泛的內(nèi)容，只畫餅不給出平臺未來發(fā)展切實可行的策略性方案，那么這類平臺大都不長久。反之，如果平臺對當(dāng)前的局勢清醒并且能夠從投資體驗出發(fā)做出一些戰(zhàn)略性的平臺構(gòu)架方向，那么至少這個平臺對投資者有誠意，對平臺有長遠(yuǎn)的規(guī)劃，因此也更有可能發(fā)展得更好。
資產(chǎn)端報告反映平臺高層在業(yè)界的人脈資源。在運(yùn)營報告中最容易被普通投資者忽略的就是平臺的資產(chǎn)端結(jié)構(gòu)，一般在平臺公布了產(chǎn)品的銷售數(shù)據(jù)之后，或者是運(yùn)營報告的最后一部分，平臺會將平臺資產(chǎn)端涉及的相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行總結(jié)說明。雖然這也是平臺利用運(yùn)營報告提高征信的一種手段，但這也確實反映了平臺的優(yōu)勢所在。對一個平臺而言，平臺涉及的資產(chǎn)決定了平臺的大致收益以及安全程度，能夠取得獲取較為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，尤其是終極風(fēng)險可控的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)會使平臺的核心競爭力大增。另一方面，資產(chǎn)的優(yōu)劣也能夠反應(yīng)出平臺高層在業(yè)界的資源、人脈，能夠反映出平臺核心團(tuán)隊在行業(yè)內(nèi)沉淀的時間。相信投資者在選擇平臺時也更愿意選擇那些對行業(yè)有著清晰認(rèn)識并且深刻了解行業(yè)運(yùn)行規(guī)律的平臺。
大事記是了解平臺運(yùn)營狀況的一個有效途徑。平臺大事記也屬于網(wǎng)貸平臺運(yùn)營報告的標(biāo)配內(nèi)容。雖然它只是一個簡單的總結(jié)，但投資者卻可以因此全面地了解到平臺運(yùn)營狀況。平臺在某段時間內(nèi)重要產(chǎn)品上線、重大戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整或者技術(shù)上的突破都會記錄在案。就像一個孩童的成長記錄，雖然都是例行事務(wù)，但確是一個平臺大致發(fā)展?fàn)顩r的體現(xiàn)。
總的來說，投資者在對待平臺運(yùn)營報告的態(tài)度上一定要一分為二地辯證看待，雖然其內(nèi)容不是絕對真實，但也有不少信息是值得參考的，只要多了解，總會煉就一雙火眼金睛，看透運(yùn)營報告中的“雞肋”與“雞塊”，為自己的投資做出最佳的決策。（來源：未央網(wǎng)）
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