(電子商務研究中心訊) 事件。
公司董事會審議通過①分別投資5000萬在安徽合肥、江蘇昆山設立全資“彩食鮮”;
?、跒楦弥?a href='http://m.99poke.cn/zt/df/' target='_blank'>四川區(qū)域配送倉儲需求及食品加工發(fā)展,在四川彭州投資10億建設“四川永輝供應鏈現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)園”項目:購置項目用地300畝,其中一期93畝先行啟動;二期207畝計劃于2019年啟動,同時在上述產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資1億設立“四川彩食鮮供應鏈發(fā)展有限公司”。
彩食鮮是公司向上游供應商進軍的嘗試,B2B業(yè)務盈利前景可期。
永輝中央廚房彩食鮮食品加工廠是集專業(yè)凈菜配送以及食堂所需要的一切原輔料供應的專業(yè)企業(yè),2015年12月公司與韓國食品領軍企業(yè)CJ集團達成戰(zhàn)略合作,承接海外供應商商品采購,建設現(xiàn)代化中央廚房。公司借用CJ集團:①在全球生鮮采購方面的營運經(jīng)驗為其供應新鮮食材,鞏固自身生鮮經(jīng)營優(yōu)勢;②冷鏈加工優(yōu)勢及高標準安全管理體系進軍生鮮加工領域,進行產(chǎn)業(yè)鏈的有效延伸,采用垂直化經(jīng)營打造B2B加盟商業(yè)新模式。彩食鮮按照“現(xiàn)代化、標準化、集約化”導向,以中央工廠替代“前店后廠”,食材采購上采用全球直采,保證產(chǎn)品質量;在生產(chǎn)加工上引進現(xiàn)代先進食品分揀、加工、包裝、冷鏈先備設施,生產(chǎn)線符合GMP作業(yè)規(guī)范,降本提效,并有效保障食品安全;銷售上以政府、企事業(yè)單位為主。2016年重慶、北京、福建“彩食鮮”三大中央工廠順利投產(chǎn),成為當?shù)卣⑵笫聵I(yè)單位食堂的“大廚房”。此次永輝加碼彩食鮮業(yè)務布局,通過B2B對接政府、企事業(yè)單位,客戶端體量進一步擴大,需求相對穩(wěn)定,助力其在生鮮領域形成品牌優(yōu)勢,進一步對下游客戶形成一定的價格優(yōu)勢,而生鮮加工毛利率較直接經(jīng)營生鮮更高,能夠有效提升公司整體盈利水平,市場獲利空間更大。
維持盈利預測,維持買入評級。
公司在以生鮮經(jīng)營占優(yōu),已形成良好的品牌效應,向上游進軍加速發(fā)展彩食鮮,B2B市場前景可期;業(yè)態(tài)持續(xù)更迭,不斷迎合消費升級需求,與京東到家合作,搶灘高頻消費的最后一公里市場,或將形成新的增長空間;
組織結構上合伙人激勵作用已在經(jīng)營層面上凸顯作用,未來將持續(xù)釋放活力。我們預測公司17-19年EPS分別為0.16/0.20/0.24元,對應PE分別為40/33/27倍,維持買入評級!風險提示:彩食鮮業(yè)務拓展未達預期等。（來源：天風證券；文/劉章明 吳曉楠；編選：中國電子商務研究中心）
