(電子商務(wù)研究中心訊) 行情回顧:
上周互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)下降0.76%,CS計(jì)算機(jī)下降0.37%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下降0.49%,互聯(lián)網(wǎng)金融板塊表現(xiàn)不及計(jì)算機(jī)板塊和創(chuàng)業(yè)板板塊。
投資要點(diǎn):
9月17日,眾安保險(xiǎn)公布其上市詳情,根據(jù)招股文件,9月17日,眾安保險(xiǎn)公布其上市詳情,擬全球發(fā)售約2億股,發(fā)售股份將會(huì)占已發(fā)行股本約13.84%。眾安保險(xiǎn)股價(jià)在53.70港元至59.70港元,以中位數(shù)為每股56.70港元計(jì)算,募資凈額約為109.48億港元(約92億元)。
根據(jù)媒體報(bào)道,眾安在線的認(rèn)購異?；馃?公司從9月18日早上9點(diǎn)開始招股,但其孖展(保證金)認(rèn)購一開始已經(jīng)突破了100億港元。當(dāng)日(9月18日)晚上,眾安在線的招股反應(yīng)更加熱烈。據(jù)9家券商透露,首日為眾安在線借出的孖展已經(jīng)增至494.13億港元,如果以公開發(fā)售集資額5.95億港元計(jì)算,超額認(rèn)購超過82倍。
騰訊、阿里、平安是眾安三大股東,當(dāng)前,螞蟻金服仍為眾安保險(xiǎn)最大股東,持股為16.04%,騰訊和平安保險(xiǎn)為并列第二大股東,持股為12.09%。
強(qiáng)大的股東背景給予眾安極大的市場(chǎng)關(guān)注,在本次IPO前眾安保險(xiǎn)引入了軟銀作為基石投資者,按照協(xié)議軟銀認(rèn)購7190萬股,占已發(fā)行股本總額的月4.99%。
從招股說明書看眾安保險(xiǎn)2016年保費(fèi)總收入34.08億元,2015年22.83億元,2014年7.9億元,雖然體量不大但是增長(zhǎng)迅速。早前眾安對(duì)股東方的對(duì)股東場(chǎng)景依賴較大,2014年退貨險(xiǎn)占眾安保費(fèi)總收入的77.6%,2016年這個(gè)比例降低到39.3%,意外險(xiǎn)與健康險(xiǎn)比重不斷擴(kuò)大,營收更加多元化。
眾安保險(xiǎn)定位于基于場(chǎng)景的創(chuàng)新生態(tài)保險(xiǎn)提供商,希望通過保險(xiǎn)保障服務(wù)入手,拓展保險(xiǎn)的服務(wù)領(lǐng)域,通過保險(xiǎn)和保障服務(wù)鏈接消費(fèi)者與場(chǎng)景,因此眾安不僅僅是一家保險(xiǎn),還是一家科技與數(shù)據(jù)公司。眾安1574名員工中57%都是技術(shù)人員。
我們認(rèn)為眾安的高估值帶代表時(shí)候市場(chǎng)對(duì)金融科技企業(yè)成長(zhǎng)潛力的認(rèn)可,數(shù)據(jù)與場(chǎng)景是金融的核心,隨著眾安保險(xiǎn)對(duì)各領(lǐng)域滲透的不斷加深,其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將持續(xù)增強(qiáng)。（來源：國元證券 文/李芬 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
