(網(wǎng)經(jīng)社訊)事件:公司與Asia Gateway Investments Pte. Ltd(AGI)于2018年11月19日在新加坡簽訂協(xié)議,公司擬與AGI公司共同出資在新加坡設立合資公司,合資公司擬向公司和AGI分別發(fā)行100,000股普通股,每股1.00新加坡元,公司和AGI將分別向合資公司繳付各自認購價格10萬新加坡元,并分別持有合資公司50%的股權。
點評:
合作有望提升公司知名度,推動數(shù)據(jù)資訊業(yè)務加速發(fā)展
AGI為新交所的全資附屬公司,AGI的多家關聯(lián)方及其前身已經(jīng)建立與其交易所和結算所有關的寶貴國際品牌知名度、信譽和商譽。與AGI合作成立合資公司體現(xiàn)對鋼聯(lián)行業(yè)地位的認可,有望提升MY STEEL的全球知名度,對于公司數(shù)據(jù)資訊業(yè)務的發(fā)展,尤其是海外擴張具有推動作用。 完善數(shù)據(jù)資訊業(yè)務盈利模式,指數(shù)授權空間大 目前,鋼聯(lián)數(shù)據(jù)資訊業(yè)務的收入主要來自于信息服務和網(wǎng)頁鏈接服務。從國際巨頭普氏等公司的經(jīng)驗來看,指數(shù)授權是最重要的收入來源之一,而鋼聯(lián)相關收入貢獻較小。定價權不僅能直接帶來指數(shù)授權收入,同時也能體現(xiàn)權威性,提高其他數(shù)據(jù)資訊業(yè)務收入。
指數(shù)授權邁出重要一步,成功概率明顯增加
幾年前,鋼聯(lián)曾經(jīng)與CME簽署協(xié)議,推出螺紋鋼掉期合約,從對公司業(yè)績貢獻角度來說不算太成功。這次合作的新交所在黑色金屬領域具備全球影響力,同時基于鐵礦石的衍生品關注度更高,公司的數(shù)據(jù)資訊體系也更加成熟。我們認為,本次合作邁出了指數(shù)授權的關鍵一步,成功概率比之前明顯加大。
投資建議:預計公司2018-2020年歸母凈利潤分別為1.45、2.06、2.53億元,公司行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固,數(shù)據(jù)和電商雙輪驅(qū)動,有望持續(xù)高速增長,維持“買入”評級。
風險提示:與AGI合作進展不及預期、衍生品交易規(guī)模低于預期、數(shù)據(jù)資訊跨品種推進低于預期。（來源：天風證券 文/沈海兵 編選：電子商務研究中心）
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