(網經社訊)SaaS龍頭市值高速增長，營銷云業(yè)務為重要引擎。Adobe轉型SaaS服務9年間，公司市值增幅達10倍；Salesforce上市9年間，公司市值增幅達30倍；市值成長背后是SaaS收入的迅速成長，近三年Salesforce營銷云業(yè)務維持130%以上的高增速、Adobe營銷類業(yè)務增速持續(xù)上揚，成為收入增長重要驅動力。
營銷云：“云+AI”驅動的2B型企業(yè)營銷利器
縱向視角：營銷云是SaaS時代先進的營銷服務體系。營銷云服務于2B企業(yè)獲取有效銷售線索、培養(yǎng)成熟銷售線索、最終獲得銷售提升，是SaaSCRM領域重要分支，其技術需求包括SaaS技術、大數據分析、機器學習等前沿技術應用。橫向視角：營銷云與數字營銷的區(qū)別主要在于兩個層次。其一，數字營銷是“廣告?zhèn)鞑ァ备拍罘懂牎l(fā)揮中介職能，而營銷云直接賦能企業(yè)營銷部門效率；二者代表利益不同；其二，數字營銷解決2C企業(yè)獲客問題，營銷云賦能2B型企業(yè)獲客痛點。
海外市場：營銷云市場規(guī)模與數字營銷行業(yè)并肩，巨頭割據市場
營銷云誕生近20年，技術賦能下目前全球營銷云市場依然快速增長：得益于海外企業(yè)IT滲透率較高，海外營銷云起步較早（2000年），近年得益于大數據/AI技術賦能，市場規(guī)模依然維持快速增長，2015-17年復合增速達到31%。傳統(tǒng)IT紛紛巨頭入場，規(guī)模效應下已形成巨頭割據局面：營銷云與其他SaaS服務在客戶、技術等方面協(xié)同性較強，Adobe、Salesforce、IBM等通過自身布局及大量并購進入營銷云市場，市場集中度趨高；2017年全球營銷云市場CR4已達到58.1%。
國內前景：產業(yè)互聯(lián)網滲透帶來營銷云黃金發(fā)展期
我國產業(yè)互聯(lián)網發(fā)展薄弱，營銷云產業(yè)處于萌芽期。由于國內云計算起步較晚，國內營銷云產業(yè)起步于2014年，目前本土市場參與者以技術背景出身的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)為主，企業(yè)人員體量僅為海外龍頭的1/20。產業(yè)互聯(lián)網加速、科技賦能，我國營銷云市場百億規(guī)模待耕。我國企業(yè)IT支出較全球水平尚有3倍空間，在政策支持、巨頭進入、科技賦能的多因素催化下，產業(yè)互聯(lián)網發(fā)展將帶動2B營銷云服務需求提升。消費互聯(lián)網滲透期數字營銷規(guī)模百倍增長，我們測算產業(yè)互聯(lián)網滲透期營銷云市場空間有望達到320-362億元，相對當前10億級的市場規(guī)模，行業(yè)空間可觀。
投資建議：從2C到2B，關注營銷產業(yè)新機遇
海外營銷云市場經歷了10年高速增長，2017年其市場規(guī)模已達到數字營銷產業(yè)的22%，而國內營銷云市場規(guī)模僅為數字營銷產業(yè)的1%。從2C到2B，國內營銷云產業(yè)將迎來高速發(fā)展期。參照Adobe發(fā)展路徑，國內SaaS優(yōu)勢企業(yè)等有望為行業(yè)整合者；此外，建議關注麥達數字、科達股份、藍色光標、康旗股份基于自身數據積累優(yōu)勢和服務經驗，向B端營銷云業(yè)務轉型的機會。
（來源：199IT；編選：網經社）
