(網(wǎng)經(jīng)社訊)信息時代的代際變化，通常孕育豐富的技術(shù)、產(chǎn)品、應(yīng)用、系統(tǒng)和環(huán)境等邏輯順序演進下的產(chǎn)業(yè)機遇，未來3-5年將是硬件產(chǎn)品創(chuàng)新，增存量市場發(fā)力的黃金時期，有但不僅限于手機、可穿戴、便攜計算、VR/AR、各類IoT等終端形態(tài)；
超級周期適逢大陸進口替代關(guān)鍵期，國內(nèi)供應(yīng)鏈迎來自主可控背景下的超速滲透機遇，有但不僅限于芯片、射頻、光電（顯示和光學(xué)器件）、功率和材料等產(chǎn)品形態(tài)，依托于包括但不僅限于消費電子、家電、汽車、工控、軍工和航天等重要領(lǐng)域；
Yole數(shù)據(jù)顯示，2018年全球智能手機銷售額4220億美元（約合3萬億元人民幣），以出貨量14億部計算，智能手機平均售價達到301美元（約合2000元人民幣）。參考iPhone X 、三星S9 Plus零組件bom成本分別占售價的37%、45%，我們估算全行業(yè)bom成本/售價=40%，2018年全球智能手機供應(yīng)鏈?zhǔn)袌隹臻g約為1.2萬億元人民幣。
IDC數(shù)據(jù)顯示，2017年全球智能手機出貨量14.655億部，10年來同比首次負增長，2018年繼續(xù)衰退。我們判斷主要原因是智能手機階段性創(chuàng)新乏力、性能過剩導(dǎo)致的換機周期拉長，手機市場急需新動力。IDC數(shù)據(jù)顯示，全球智能手機前五名出貨量占比已經(jīng)從2016Q1的58%達到2018Q4的69%，行業(yè)集中度快速提升。
激烈的市場競爭倒逼手機廠商快速引入新技術(shù)，5G手機最核心的變化在于modem（調(diào)制解調(diào)）芯片要支持5G功能，射頻前端、天線做適應(yīng)性配套，在這一點上，各家手機廠商起點相似，均需要依托高通的modem芯片，因此5G手機各大手機品牌的起跑線相近。
值得注意的是，華為依托于自身通信設(shè)備商和芯片設(shè)計實力，有能力開發(fā)自己的5G modem芯片，意味著在5G手機賽道上，華為有更多的成本優(yōu)勢。
更快的處理器、更大的顯示屏、更高清的攝像頭產(chǎn)生更多數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)進一步刺激硬件升級。YouTube視頻分享網(wǎng)站上傳視頻正從低保真向HD甚至ultra HD 4K視頻遷移，與設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)升級相當(dāng)。
愛立信的報告顯示，大多數(shù)消費者需要視頻緩沖時間小于6秒，才會給出積極體驗。消費者希望瞬間訪問到信息，無論是一天當(dāng)中的哪個時刻，無論他們處在世界的哪個角落，也無論環(huán)境如何。消費者不關(guān)心這些幕后發(fā)生了什么，但是對于快速響應(yīng)的體驗要求甚高。
（來源：華西證券 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
