(網(wǎng)經(jīng)社訊)行業(yè)核心觀點(diǎn)
C2M 在我國(guó)處于早期發(fā)展階段，隨著技術(shù)的進(jìn)步和消費(fèi)者的成熟，各大電商的紛紛布局，將迎來(lái)快速發(fā)展期。隨著C2M模式的推進(jìn)，極致性價(jià)比和個(gè)性化定制，將極大滿足消費(fèi)者的需求，下沉市場(chǎng)開(kāi)發(fā)程度將越來(lái)越高，電商滲透率將達(dá)到一個(gè)新高峰，對(duì)消費(fèi)有積極的促進(jìn)作用，對(duì)從制造端到渠道端的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈均會(huì)產(chǎn)生變革，尤其對(duì)庫(kù)存占比高的紡織服裝、輕工制造、家電行業(yè)積極影響更大。龍頭品牌能有更好發(fā)展，同時(shí)消費(fèi)者對(duì)性價(jià)比的追求也會(huì)加速形成更多新的小眾品牌。建議重點(diǎn)關(guān)注提前布局C2M 及供應(yīng)鏈改革的企業(yè)以及各消費(fèi)行業(yè)品牌龍頭企業(yè)。
投資要點(diǎn)：
C2M 模式與傳統(tǒng)模式的對(duì)比和優(yōu)勢(shì)：C2M（Customer-to-Manufacturer），即“客對(duì)廠”，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)整合消費(fèi)者的商品定制需求，然后向制造商發(fā)送生產(chǎn)訂單，中間去掉了品牌商、代理商和商場(chǎng)等中間渠道環(huán)節(jié)，使產(chǎn)品幾乎以批發(fā)價(jià)出售給消費(fèi)者。C2M 使得相互割裂的、零散的消費(fèi)需求匯聚在一起，以整體、規(guī)律、可操作的形式將需求提供給制造商，從而將“ 零售”轉(zhuǎn)化為“集采”，能夠大幅提高工廠的生產(chǎn)效率和資產(chǎn)、資金周轉(zhuǎn)。
與傳統(tǒng)的“先產(chǎn)后銷”模式和網(wǎng)絡(luò)電商模式相比，C2M 模式能夠短路掉庫(kù)存、物流、總銷、分銷等中間環(huán)節(jié)，避免層層加價(jià)，可以讓價(jià)格更加透明，消費(fèi)者和廠家都從中獲益。
C2M 行業(yè)的三類參與者：C2M 行業(yè)的參與者可以分為三類，分別是大型綜合電商平臺(tái)，制造商和小型C2M 平臺(tái)，其中大型綜合電商平臺(tái)占據(jù)主導(dǎo)地位。C2M 行業(yè)在國(guó)內(nèi)還處于發(fā)展階段，小型電商在2013 年開(kāi)始曾率先試水，2018 年大型電商開(kāi)始入局，隨著大型電商的入局、大數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)展以及消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的消費(fèi)者個(gè)性化、多樣化需求，C2M 進(jìn)入快速發(fā)展期。
C2M 能促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)張，助力開(kāi)發(fā)下沉市場(chǎng)。C2M 模式根據(jù)客戶需要定制產(chǎn)品，廠商直銷，省略了中間環(huán)節(jié)，價(jià)格低且質(zhì)量有保證，可以充分滿足消費(fèi)者個(gè)性化和追求性價(jià)比的消費(fèi)需求，并能針對(duì)下沉市場(chǎng)消費(fèi)者對(duì)價(jià)格比較敏感的特點(diǎn)，助力開(kāi)發(fā)下沉市場(chǎng)，促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)張。
C2M 對(duì)消費(fèi)行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域的影響：C2M 模式的興起將深刻影響從生產(chǎn)端到渠道端的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)消費(fèi)行業(yè)產(chǎn)生深刻影響，尤其對(duì)庫(kù)存占比較高的紡織服裝、輕工制造、家電行業(yè)積極影響更大，此外，對(duì)渠道端的商貿(mào)零售行業(yè)也造成沖擊。紡織服裝行業(yè)庫(kù)存高，產(chǎn)品更新?lián)Q代快，在C2M 模式下，將降低庫(kù)存，減少營(yíng)銷成本，受益較大；隨著消費(fèi)者對(duì)生活品質(zhì)要求的提高，對(duì)家具的需求愈加個(gè)性化，對(duì)家電的質(zhì)量、售后服務(wù)要求越來(lái)越高，C2M 模式下，輕工制造和家電行業(yè)可以更好地滿足消費(fèi)者需求，有效疏通了銷售渠道，降低庫(kù)存，行業(yè)龍頭企業(yè)受益較大；C2M 對(duì)商貿(mào)零售造成沖擊，進(jìn)一步擠占線下零售的市場(chǎng)空間，加速傳統(tǒng)電商的進(jìn)化。
風(fēng)險(xiǎn)因素：1.宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)； 2.消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；3.C2M 發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；4.競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。
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