(網(wǎng)經(jīng)社訊)12月28日，網(wǎng)盛生意寶(股票代碼：002095,SZ)旗下“生意社大宗商品直播中心”舉辦第五期直播活動(dòng)，本期活動(dòng)主題為“寶城期貨做客生意社 深度解析黃金行情及走勢(shì)預(yù)測(cè)”，主講嘉賓包括：寶城期貨資深研究員陳里、生意社資深分析師葉建軍。
據(jù)悉，本次直播主講內(nèi)容包括：2020年貴金屬避險(xiǎn)情緒激發(fā)的投資熱度主導(dǎo)的價(jià)格邏輯能否繼續(xù)，后市將如何演繹，如果國(guó)外疫情隨著疫苗研發(fā)與使用的推進(jìn)，逐步可控，明年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期向好，信用資產(chǎn)投資抬升，貴金屬是否會(huì)高位回撤？亦或如果疫情控制的不好，或者發(fā)生黑天鵝事件，在各大央行貨幣寬松政策扶持下，貴金屬價(jià)格上揚(yáng)空間有多大？等。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖右為寶城期貨資深研究員陳里）
寶城期貨資深研究員陳里表示，今年11月份的全球黃金ETF持倉(cāng)下降了107噸（約合68億美元），為過(guò)去一年以來(lái)的首次下降，這也是歷史上第二高的月度凈流出。盡管如此，2020年前11個(gè)月全球黃金ETF凈流入達(dá)916噸（約合503億美元），雖然這略低于前十個(gè)月的1,022噸，但仍遠(yuǎn)高于此前任何一年的年度紀(jì)錄。目前全球的黃金ETF總持倉(cāng)為3,793噸，約合2,150億美元。
“黃金投資需求的短暫凈流出并不意味著機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略性退出，也不意味著黃金牛市的終結(jié)。只是主力機(jī)構(gòu)對(duì)于前期漲勢(shì)獲利的了結(jié)行為，并且乘市場(chǎng)利用疫苗釋放風(fēng)險(xiǎn)情緒的時(shí)候進(jìn)行必要的調(diào)整。等到下一階段再拾升勢(shì)之際，黃金ETF持倉(cāng)將會(huì)重新擴(kuò)張?！标惱锓Q。
陳里說(shuō)到，黃金在各國(guó)央行儲(chǔ)備管理中占據(jù)重要地位，尤其是當(dāng)危機(jī)來(lái)臨之際，黃金的避險(xiǎn)屬性往往會(huì)促使各國(guó)央行加大持有力度。新冠疫情爆發(fā)后，全球央行持續(xù)幾個(gè)月購(gòu)入黃金，但在8月份黃金創(chuàng)出歷史新高后出現(xiàn)兩個(gè)月的凈售金狀態(tài)，然而全球央行凈購(gòu)金量在10月由負(fù)轉(zhuǎn)正。
陳里表示，2021年維持黃金牛市的邏輯主線依然存在。新冠疫情尚未結(jié)束，雖然疫苗看起來(lái)推出在即，但畢竟還需要一個(gè)過(guò)程。而當(dāng)前疫情在歐美等國(guó)加速蔓延和惡化，形勢(shì)非常嚴(yán)峻，許多國(guó)家不得不采取比第一階段更為嚴(yán)厲的管控措施，疫苗和疫情之間正在上演生死時(shí)速。即便新冠疫苗開(kāi)始在全球大面積接種，黃金也只是面臨階段性調(diào)整，并不會(huì)終結(jié)牛市行情，交易重心將從疫情切換到通脹，整體的宏觀環(huán)境仍將對(duì)黃金保持利多。黃金價(jià)格有望重新回到2000美元上方，并對(duì)歷史高點(diǎn)發(fā)起新的挑戰(zhàn)。
（網(wǎng)經(jīng)社注：圖右為生意社資深分析師葉建軍）
生意社資深分析師葉建軍表示，2020年黃金消費(fèi)類需求大幅下移，飾品需求大幅下移，科技用金（工業(yè)）小幅下移黃金投資需求暴增，特別是黃金ETF持倉(cāng)創(chuàng)歷史記錄，金條&金幣需求激增。2020年黃金價(jià)格影響因素中，投資需求占主導(dǎo)地位，基于商品屬性的實(shí)物供需關(guān)系，不足以在支撐當(dāng)前價(jià)格走勢(shì)。
“2020年Q1/Q2/Q3黃金總需求區(qū)域上看西強(qiáng)東弱，其中金飾需求下移（較前期低點(diǎn)2009年下滑30%）同比下滑43%，投資需求前三季度同比上揚(yáng)63%；2020年Q1/Q2/Q3黃金總供應(yīng)小幅下移，同比下滑5%主要是礦產(chǎn)金生產(chǎn)受影響。2020年金價(jià)投資需求驅(qū)動(dòng)為主?！比~建軍稱。
葉建軍說(shuō)到，2021年以ETF為代表的虛擬投資需求，在后疫情時(shí)代需求恐不復(fù)前期規(guī)模，價(jià)格基本由投資需求驅(qū)動(dòng)力減弱，當(dāng)投資需求減弱到一定程度以后，實(shí)物供需對(duì)價(jià)格的影響因子將逐步放大。目前金價(jià)位于近10年的相對(duì)高位，2021年我們預(yù)計(jì)貴金屬黃金價(jià)格上行空間縮窄，全年國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨黃金價(jià)格大體呈“^”態(tài)勢(shì)運(yùn)行。
據(jù)介紹，寶城期貨前身為浙江金達(dá)期貨經(jīng)紀(jì)有限公司，成立于1993年3月27日，公司現(xiàn)為華能集團(tuán)旗下金融戰(zhàn)略平臺(tái)的一個(gè)重要組成部分。擁有上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所會(huì)員資格，中國(guó)金融期貨交易所交易結(jié)算會(huì)員資格。寶城期貨的“財(cái)富寶城系列產(chǎn)品”能為客戶提供期貨經(jīng)紀(jì)代理、企業(yè)套期保值、低風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)、金融綜合業(yè)務(wù)咨詢等全方位的服務(wù)。
網(wǎng)盛生意寶（NETSUN.COM）是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施提供商，為企業(yè)提供B2B電商平臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施、供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)信息流、資金流、物流三流合一。生意社是大宗商品數(shù)據(jù)商，是跟蹤、分析和研究大宗商品的數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)，由網(wǎng)盛生意寶打造。生意社跟蹤能源、化工、橡塑、有色、鋼鐵、紡織、建材、農(nóng)副八大行業(yè)、500多個(gè)商品的現(xiàn)貨數(shù)據(jù)，同時(shí)覆蓋紐約商品交易所、上海期貨交易所等全球20多個(gè)期貨市場(chǎng)的數(shù)據(jù)情況。
通過(guò)近八年的積累，生意社（www.100ppi.com）已經(jīng)形成完善的商品數(shù)據(jù)體系及海量的數(shù)據(jù)積累。包括：各種產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)庫(kù)、20萬(wàn)條的流通鏈（生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、下游用戶）數(shù)據(jù)庫(kù)；920萬(wàn)條商品價(jià)格數(shù)據(jù)、1380萬(wàn)條商品動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)；近50個(gè)商品期貨完整歷史交易數(shù)據(jù)；全球220個(gè)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；各類商品指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、宏觀指數(shù)系統(tǒng)等。
附：嘉賓簡(jiǎn)介
陳里：現(xiàn)就職于寶城期貨有限責(zé)任公司，多年從事研發(fā)工作，具有扎實(shí)的理論功、完善的框架體系和獨(dú)到的研究視角，精于對(duì)大宗商品中長(zhǎng)期走勢(shì)的分析及研判，擅長(zhǎng)為大型實(shí)體企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。
葉建軍：生意社資深分析師，深耕有色板塊產(chǎn)業(yè)鏈上下游大數(shù)據(jù)，專注現(xiàn)貨基本面研究，擁有多年的投研經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)于實(shí)體企業(yè)現(xiàn)貨貿(mào)易，對(duì)有色產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價(jià)格傳導(dǎo)有著深入的了解。
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