(網(wǎng)經(jīng)社訊)12月22日，跨境物流服務(wù)商“泛遠(yuǎn)國際”登陸港交所，股票代碼“02516”。招股書顯示，2020至2022三年間，泛遠(yuǎn)國際營收凈利雙下滑。背靠萬億跨境物流賽道，在面對日益激烈的競爭環(huán)境，“泛遠(yuǎn)國際”能否注入新活力？（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：阿里巴巴參股 跨境物流服務(wù)商“泛遠(yuǎn)國際”登陸港交所http://m.99poke.cn/zt/fygjss/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社B2B與跨境電商部
作者｜六月
審稿｜云馬
一、在港交所掛牌上市 總市值超7億
上市首日，泛遠(yuǎn)國際最高漲至1.32港元，最終收盤價格為1港元，市值為7.8億港元。公司本次IPO擬全球發(fā)售1.40億股股份，其中公開發(fā)售股份1400萬股，配售股份1.26億股，另有15%超額配股權(quán)；發(fā)售價將為每股發(fā)售股份0.90-1.22港元，每手買賣單位4000股；中毅資本有限公司為獨家保薦人。
此外，泛遠(yuǎn)國際已訂立基石投資協(xié)議，引入3名基石投資者，合共認(rèn)購最多5000萬港元的發(fā)售股份，其中楊英武認(rèn)購2000萬港元、劉莉筠認(rèn)購1500萬港元、郭少俊認(rèn)購1500萬港元。 假設(shè)發(fā)售價定為1.06港元(即本招股章程所載指示性發(fā)售價范圍的中位數(shù))，將分配予基石投資者的發(fā)售股份總數(shù)將為4716萬股。
此次并非公司首次上市，泛遠(yuǎn)國際曾于2015年在新三板上市，代碼為“835110”。但其認(rèn)為新三板投資者規(guī)模較小且不活躍，無法籌集足夠資金支持業(yè)務(wù)發(fā)展，于是在2017年6月退市。
據(jù)介紹，泛遠(yuǎn)國際為跨境電子商務(wù)物流服務(wù)供應(yīng)商，主要從事提供端到端跨境物流服務(wù)。公司能透過協(xié)調(diào)供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)，基于客戶選用的特快、標(biāo)準(zhǔn)或經(jīng)濟(jì)的配送選項向客戶提供多項靈活可靠的配送選項。公司現(xiàn)可對整個物流價值鏈(由從客戶收取包裹至向最終目的地配送包裹)提供整體管理，包括制定配送路線、運輸方式、配送成本控制及能否滿足海關(guān)要求。
2004年，泛遠(yuǎn)國際間接全資附屬公司杭州泛遠(yuǎn)國際物流有限公司(下稱“杭州泛遠(yuǎn)”)成立，公司開啟了跨境電子商務(wù)物流服務(wù)業(yè)務(wù)序幕。2017年，泛遠(yuǎn)國際收購航港，成為供應(yīng)商集團(tuán)A(在美國創(chuàng)立，并在法蘭克福證券交易所上市的財富500強(qiáng)德國物流公司集團(tuán))的業(yè)務(wù)合作伙伴，并完成在華南、西南的業(yè)務(wù)布局。
其后，泛遠(yuǎn)國際于2018年與阿里巴巴控股附屬公司一達(dá)通展開合作。2021年，阿里巴巴中國以代價約1.39億元(人民幣，下同)認(rèn)購杭州泛遠(yuǎn)注冊股本的10%(即4,791,427股股份)。
二、三年營收約41億 凈利連年下滑
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，泛遠(yuǎn)國際分別實現(xiàn)營業(yè)收入15.12 億元、13.54 億元、12.52 億元，2021 年、2022年營收增幅分別為 -10.48%、-7.51%；凈利潤分別為 5269.5 萬元、3689.2 萬元、2690.3 萬元，2021年、2022年凈利增幅分別為 -29.99%、-27.08%。
泛遠(yuǎn)國際2023年上半年的收入有所復(fù)蘇，但凈利潤規(guī)模仍在減少。招股書顯示，該公司2023年上半年的6.74億元，2022年同期為6.10億元；凈利潤1134.2萬元，2022年同期為1370.5萬元，相對減少236.2萬元。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、天使投資人、知名互聯(lián)網(wǎng)專家郭濤表示，從業(yè)績上來看，泛遠(yuǎn)國際的表現(xiàn)并不理想。這可能與全球經(jīng)濟(jì)形勢以及跨境物流市場的競爭加劇有關(guān)。近年來，全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素增加，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，導(dǎo)致跨境物流需求下降。此外，跨境物流市場競爭激烈，許多公司都在爭奪市場份額，這對泛遠(yuǎn)國際來說是一個挑戰(zhàn)。
"中國跨境電商50人論壇”副秘書長、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，對于泛遠(yuǎn)國際來說，雖然其成功登陸港交所，但業(yè)績連續(xù)下滑的問題不容忽視。三年半的時間，泛遠(yuǎn)國際營收與凈利潤都呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，這已然成為公司當(dāng)前主要的風(fēng)險所在。可能是由于市場競爭加劇、成本上升、客戶需求變化等多種因素導(dǎo)致的。因此，泛遠(yuǎn)國際需要認(rèn)真分析市場趨勢和客戶需求，制定有效的戰(zhàn)略來應(yīng)對挑戰(zhàn)。
三、過度依賴供應(yīng)鏈 與阿里合作帶來一定競爭優(yōu)勢
招股書顯示，泛遠(yuǎn)國際貿(mào)易應(yīng)收賬款逐年增加，從2020年的1.25億元增長至2023年上半年的3.92億元。同期，按金、預(yù)付款項及其他應(yīng)收款項從0.45億元增長至1.2億元。公司對五大供應(yīng)商的采購金額占采購總額約 61.4%、50.6%、61.2%及62.3%，而從最大供應(yīng)商供應(yīng)商集團(tuán)K進(jìn)行的采購占比分別達(dá)到28.3%、25.3%、43.4%及39.8%。
2020-2022年及2023年1-6月，泛遠(yuǎn)國際來自主要重疊客戶及供應(yīng)商的收益分別為23,546.8萬元、36,067.8萬元、30,356.9萬元、12.07萬元，占總收益的比例分別為15.6%、26.6%、24.2%、17.9%。
在本次上市前的股權(quán)架構(gòu)中，王泉直接持股20.67%。同時，王泉及其他合伙投資者通過杭州世瑞持股26.0035%，王泉通過日照銳曇持股0.0640%，阿里巴巴持股10.5811%，程曉春及其他合伙人通過杭州愛達(dá)有限合伙持股6.625%。
此外，拱墅科技持股4.2359%，北京達(dá)略持股3.1900%，杭州拱墅持股2.9406%，四川新成持股為1.8633%，廣東五叭持股1.1057%，寧波明夏持股0.9979%，其他個人股東合計持股14.1498%。
曹磊表示，泛遠(yuǎn)國際擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的主要方式是與大客戶與大供應(yīng)商建立深厚業(yè)務(wù)聯(lián)系，但此舉也造成泛遠(yuǎn)國際過度依賴供應(yīng)鏈，若供應(yīng)商營運成本上升或者兩者關(guān)系惡化，將直接影響其業(yè)務(wù)運行。在競爭激烈的市場環(huán)境中，泛遠(yuǎn)國際需要不斷提高服務(wù)質(zhì)量、降低成本、創(chuàng)新產(chǎn)品等方面來增強(qiáng)自身的競爭力。同時，還需要積極拓展市場份額，通過與合作伙伴建立合作關(guān)系、拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域等方式來擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。
郭濤表示，從公司業(yè)務(wù)角度來看，泛遠(yuǎn)國際與阿里巴巴有著合作關(guān)系。IPO前，阿里巴巴持股為10.5811%。這種合作關(guān)系可能為泛遠(yuǎn)國際帶來了一定的業(yè)務(wù)機(jī)會和競爭優(yōu)勢。然而，由于市場競爭的激烈程度，泛遠(yuǎn)國際需要不斷提升自身的服務(wù)質(zhì)量和效率，以保持與競爭對手的競爭力。
四、市場規(guī)模將超2萬億元 跨境電商物流競爭愈加激烈
據(jù)“電數(shù)寶”電商大數(shù)據(jù)庫顯示，2023半年跨境電商物流市場規(guī)模約11000億元，預(yù)計全年達(dá)22800億元，同比增長19.92%。2014-2022年市場規(guī)模逐漸持續(xù)增長，但增速呈現(xiàn)波動趨勢。
曹磊表示，從跨境電商全鏈路來說，跨境物流也是產(chǎn)業(yè)鏈的重要組成部分。全球跨境物流服務(wù)市場的規(guī)模在過去幾年大幅增長，在中國品牌在全球快速擴(kuò)張及通過數(shù)字化物流安排提升效率的推動下，中國的跨境物流服務(wù)市場亦快速發(fā)展。
郭濤表示，隨著全球化的推進(jìn)和電子商務(wù)的快速發(fā)展，跨境物流需求不斷增長。然而，市場上存在著許多競爭對手，包括傳統(tǒng)的物流公司和其他新興的跨境物流服務(wù)提供商。未來跨境物流將呈現(xiàn)智能化和綠色化的發(fā)展趨勢。
一方面，隨著科技的不斷進(jìn)步，跨境物流行業(yè)將采用更多的智能化和自動化技術(shù)，提高運輸效率和服務(wù)質(zhì)量。例如，無人機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)和人工智能等技術(shù)將被廣泛應(yīng)用于跨境物流領(lǐng)域。另一方面，隨著環(huán)境意識的增強(qiáng)，跨境物流企業(yè)將更加注重綠色可持續(xù)發(fā)展。例如，推動使用清潔能源的交通工具、優(yōu)化運輸路線以減少能源消耗等，郭濤認(rèn)為。
廣闊的跨境電商物流市場空間也吸引了大量的企業(yè)不斷加入。隨著跨境物流賽道越來越擁擠，里面的玩家包括跨境電商物流商、跨境海運物流商、跨境倉儲服務(wù)商、跨境支付供應(yīng)商等。到目前為止除泛遠(yuǎn)國際外，像順豐速運、華貿(mào)物流、中國外運、百世集團(tuán)等傳統(tǒng)的物流企業(yè)已上市，易達(dá)云等排隊上市，其他主要玩家還包括：遞四方、縱騰集團(tuán)、佳成國際、飛特物流、萬色速遞、萬邦速達(dá)、心怡科技、九方通遜、三態(tài)速遞、至美通、樂艙物流等，曹磊表示。
【小貼士】
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