(網經社訊)3月28日，運動科技公司Keep（股票代碼：03650）發(fā)布2024年度業(yè)績報告，在運動健康賽道競爭加劇的背景下，公司交出了一份營收微降但毛利率提升、AI布局加速的答卷。面對行業(yè)變革與用戶需求升級的雙重挑戰(zhàn)，Keep正通過技術賦能、業(yè)務結構優(yōu)化和供應鏈效率提升，探索從流量平臺向健康生態(tài)的轉型路徑。
一、財務與用戶數據：短期承壓與長期韌性
據網經社數字生活臺（DL.100EC.CN）查詢DeepSeek后獲悉，財報顯示，Keep 2024年實現營收20.66億元，同比下降3.4%，主要源于廣告及其他業(yè)務的收縮（同比下降23.3%至1.94億元）。然而，核心業(yè)務板塊展現出較強韌性：自有品牌運動產品營收達9.54億元，同比增長0.8%；線上會員及付費內容營收9.18億元，與上年基本持平。這一結構變化折射出Keep“去廣告化、強會員化”的戰(zhàn)略調整——在宏觀消費環(huán)境承壓的背景下，高粘性、高復購的訂閱用戶成為其主要收入來源。
用戶規(guī)模方面，Keep平均月活躍用戶（MAU）為2992萬，年度活躍用戶（AU）突破1億，年度運動用戶達5500萬，會員滲透率穩(wěn)定在10.6%。盡管用戶增速放緩，但Keep通過內容品類拓展（新增瑜伽、普拉提等細分領域）和數據化服務升級（AI運動檔案），成功維持用戶粘性。值得注意的是，其會員付費率與用戶ARPU值（平均每用戶收入）均保持行業(yè)領先，反映出精細化運營成效。
二、業(yè)務調整與AI布局：從工具到生態(tài)的進化
2024年是Keep戰(zhàn)略轉型的關鍵年。財報中“技術賦能”被提及16次，凸顯其以AI驅動降本增效的決心。具體舉措包括：
1. 供應鏈優(yōu)化：通過算法模型預測需求、縮短新品開發(fā)周期，2024年自有品牌產品毛利率提升至46.7%；
2. 內容智能化：AI生成課程占比超30%，用戶訓練計劃個性化推薦準確率提升40%；
3. 運營提效：AI客服覆蓋率達80%，人力成本降低15%。
Keep App 8.0版本的迭代更標志著其從單一健身工具向“運動+健康”生態(tài)的跨越。新增的健康數據追蹤、睡眠分析與營養(yǎng)建議等功能，不僅提升了用戶留存，也為后續(xù)商業(yè)化提供了更多場景。例如，與智能硬件廠商的合作、健康食品品牌的聯(lián)名，都在探索運動之外的變現可能性。
三、挑戰(zhàn)與破局：AI浪潮中的差異化競爭
盡管Keep在AI應用上已取得初步成果，但行業(yè)競爭與市場不確定性依然存在：
1. 用戶增長天花板：國內健身人口滲透率僅5%，遠低于歐美20%的水平，Keep需在三四線城市挖掘增量市場；
2. 盈利模式待突破：會員與硬件收入占比雖高，但廣告收入的大幅下滑暴露了商業(yè)化路徑的脆弱性；
3. 技術壁壘構建：面對抖音、快手等平臺的健身內容沖擊，Keep需在AI課程研發(fā)和用戶運營上建立護城河。
對此，Keep提出2025年扭虧為盈的目標，計劃通過三方面破局：
降本增效：繼續(xù)壓縮低效業(yè)務，提升人效比至行業(yè)領先水平；
場景延伸：拓展企業(yè)端服務（如員工健康管理），開發(fā)B端收入；
技術深化：年內推出AI運動教練2.0版本，實現實時動作糾正與飲食方案匹配。
結語：AI時代的健身新范式
Keep的2024年報，既是行業(yè)寒冬下的生存答卷，也是AI浪潮中的轉型宣言。在運動健康賽道從“增量爭奪”轉向“存量運營”的當下，其以技術驅動降本、以內容生態(tài)提升粘性的策略，為行業(yè)提供了可借鑒的樣本。未來，Keep能否在盈利與用戶規(guī)模之間找到平衡，關鍵在于AI技術能否真正實現從“工具輔助”到“價值創(chuàng)造”的躍遷。
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