01 阿里巴巴的發(fā)展歷史（1999～2021）
發(fā)展歷程關(guān)鍵里程碑及影響
(網(wǎng)經(jīng)社訊)
看過阿里早期創(chuàng)業(yè)視頻的都知道，馬云早期在北京創(chuàng)立“中國黃頁”失敗后回到杭州，聚齊十八羅漢創(chuàng)立了阿里巴巴。伴隨業(yè)務(wù)的自然發(fā)展，一路披荊斬棘，創(chuàng)立淘寶、支付寶、天貓、阿里云，整合快遞物流、扶持中小商家創(chuàng)業(yè)、整合線上線下零售生態(tài)，過去26年整個(gè)阿里巴巴的發(fā)展史，就是整個(gè)中國電子商務(wù)的發(fā)展史，也是整個(gè)中國信息技術(shù)的商業(yè)化發(fā)展史，在這個(gè)過程中阿里巴巴創(chuàng)新發(fā)展了多項(xiàng)前所未有的商業(yè)模式和商業(yè)系統(tǒng)、工具，引領(lǐng)了整個(gè)中國電子商務(wù)的發(fā)展。
王馬賭局
歷史的發(fā)展總伴隨出現(xiàn)一些典型的標(biāo)志性事件，2012年CCTV中國經(jīng)濟(jì)年度人物頒獎(jiǎng)典禮上，實(shí)體商業(yè)的代表人物王健林跟電子商務(wù)的代表人物馬云曾經(jīng)設(shè)下一個(gè)億元賭局。王健林稱“到2022年，也就是10年后，如果電商在中國零售市場份額占到50%，我給馬云一個(gè)億，如果沒到，他還我一個(gè)億”。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，雖然實(shí)物商品網(wǎng)上零售占社會(huì)零售總額的比例不斷上升，但是至2022年實(shí)物電商的占比僅有27.2%，從王健林跟馬云的賭局來看，馬云輸了。雖然馬云輸了，但是從我們每個(gè)人這些年的切身感受來看，電商真真切切的改變了我們每個(gè)人的生活，今天電商購物已經(jīng)完全融入到了人們的日常生活中。
短暫登上巔峰
上面兩張圖，第一張是中國電商平臺(tái)GMV份額變化情況，可以看出2018年之前除了京東能保持一定的市場份額，阿里巴巴在電商領(lǐng)域呈現(xiàn)一家獨(dú)大的競爭格局，GMV市場份額保持在70%以上。第二張圖是阿里巴巴的淘天用戶數(shù)和88VIP會(huì)員數(shù)量的變化趨勢，可以看到直到2021年淘天的用戶數(shù)都處于高速增長階段?？梢哉f阿里巴巴自1999年創(chuàng)建以來，發(fā)展至2018年～2021年這個(gè)階段，從行業(yè)地位、份額占比以及整體用戶量上，都達(dá)到了一個(gè)階段性的“巔峰”狀態(tài)。
查理芒格對(duì)阿里巴巴的投資
2021年Q1，阿里巴巴約15倍PE，查理芒格認(rèn)為阿里估值被市場嚴(yán)重低估，芒格認(rèn)為阿里巴巴是中國的“亞馬遜+谷歌+PayPal”結(jié)合體，是中國最強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司，符合典型的“高質(zhì)量公司+低估值”特征。
2021年Q3、Q4，阿里巴巴股價(jià)持續(xù)下跌至120美元左右，芒格認(rèn)為阿里巴巴的企業(yè)性質(zhì)未發(fā)生變化，股價(jià)下跌反而是繼續(xù)買入的機(jī)會(huì)，所以進(jìn)行了大幅度的加倉。
2022年2月，在Daily Journal年度股東大會(huì)上，芒格認(rèn)為阿里巴巴是一個(gè)合理的投資，至少目前來看，買入阿里巴巴股票并沒有看起來風(fēng)險(xiǎn)那么巨大。
2022年Q1，芒格仍然認(rèn)為阿里巴巴是最好的公司之一，中國當(dāng)前所采取的一些舉措讓美國投資者感到擔(dān)憂，芒格承認(rèn)對(duì)阿里巴巴的投資是一次糟糕的錯(cuò)誤，他被阿里巴巴在中國互聯(lián)網(wǎng)的地位“迷住了”，沒有意識(shí)到阿里巴巴終究是一個(gè)“該死的零售”，而零售業(yè)是一個(gè)競爭非常激烈的行業(yè)。
根據(jù)公開信息顯示，Daily Journal持有的剩余阿里巴巴股份未再進(jìn)一步減持，狀態(tài)為持有中。
今天來看，查理芒格在阿里巴巴的投資上“犯了錯(cuò)誤”，主要是兩點(diǎn)：一是錯(cuò)判了阿里巴巴的護(hù)城河優(yōu)勢，二是買入資金加了杠桿導(dǎo)致股價(jià)下跌后不得不減持卸掉杠桿。不過站在 2021 年那個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，正如前面段落分析的那樣，阿里巴巴確實(shí)體現(xiàn)出了超強(qiáng)的市場地位和競爭優(yōu)勢下的”巔峰狀態(tài)“，如果阿里能一直維持其市場份額和用戶規(guī)模，芒格對(duì)阿里巴巴的投資將又是一次傳奇般投資經(jīng)歷。當(dāng)然事實(shí)是阿里巴巴在隨后的發(fā)展中，超出了芒格的預(yù)判，進(jìn)而導(dǎo)致芒格對(duì)阿里巴巴的這筆投資截止目前看并不成功。
02 內(nèi)憂和外患（2021～2025）
接下來，我們來看看從2020年起，中國電商行業(yè)經(jīng)歷了哪些比較重要的變化，阿里巴巴又面臨了哪些內(nèi)憂和外患。
內(nèi)憂
2020年10月～馬云外灘演講&螞蟻暫停IPO
【事件還原】馬云在演講中批評(píng)了中國銀行業(yè)傳統(tǒng)的“當(dāng)鋪思維”，指出金融行業(yè)應(yīng)該向信用體系發(fā)展，批評(píng)了監(jiān)管體系，演講的核心訴求是建立普惠、綠色、可持續(xù)的“未來金融體系”，以技術(shù)驅(qū)動(dòng)替代傳統(tǒng)規(guī)則。
【影響分析】馬云的演講思維超前，指出了未來金融體系發(fā)展的方向，體現(xiàn)了阿里巴巴對(duì)金融領(lǐng)域的“未來野心”，而正是基于此，給阿里巴巴帶來了嚴(yán)重的影響，螞蟻金服在上市前4天被緊急叫停，阿里巴巴股價(jià)震蕩下跌，接下來的幾年馬云淡出了公眾視野旅居國外，阿里巴巴內(nèi)部也經(jīng)歷了長達(dá)數(shù)年的動(dòng)蕩。
2021年4月～反壟斷罰款182.28億元
【事件還原】市場監(jiān)管總局認(rèn)定阿里巴巴自2015年起濫用市場支配地位，通過協(xié)議、算法等技術(shù)手段強(qiáng)制商家“二選一”違反《反壟斷法》第十七條“限定交易”條款。按阿里巴巴2019年中國境內(nèi)銷售額4557.12億元的4%計(jì)算，罰款182.28億元。要求阿里巴巴立即停止“二選一”行為、全面自查并提交合規(guī)整改方案、并連續(xù)三年（2021-2023）向監(jiān)管提交自查報(bào)告。
【影響分析】反壟斷罰款對(duì)阿里巴巴正常的商業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生了非常大的影響，直接導(dǎo)致阿里巴巴在面對(duì)競爭對(duì)手的商業(yè)競爭中“敞開門戶”無法進(jìn)行必要的經(jīng)營限制。但是行業(yè)監(jiān)管體現(xiàn)出了非對(duì)稱性，京東對(duì)支寶付的限制、淘寶無法接入微信支付這樣的非對(duì)稱競爭手段，直到2025年才逐漸解決。2024年8月30日，市場監(jiān)管總局宣布阿里巴巴完成三年整改，標(biāo)志著阿里巴巴正式擺脫了這一事件的影響。
2023年1月～錯(cuò)誤的“1+6+N”變革
【事件還原】六大業(yè)務(wù)集團(tuán)（如淘天、阿里云）獨(dú)立運(yùn)營，目標(biāo)分拆上市。
但在僅僅不到一年內(nèi)，隨著張勇的退休和蔡崇信、吳泳銘的上位，拆分計(jì)劃被叫停，阿里重新聚焦電商和AI智能云兩大核心業(yè)務(wù)板塊。
【影響分析】馬云隱退后，張勇正式走上前臺(tái)，主導(dǎo)了多項(xiàng)戰(zhàn)略變革，但因過于保守、對(duì)競爭格局誤判、組織設(shè)計(jì)矛盾及投資方向偏差，導(dǎo)致阿里陷入增長困境。張勇誤判了拼多多百億補(bǔ)貼的長期性，其財(cái)務(wù)背景導(dǎo)致其決策過于追求短期利潤、拒絕跟進(jìn)補(bǔ)貼戰(zhàn)，忽視了長期生態(tài)戰(zhàn)略。1+6+N激進(jìn)分權(quán)，導(dǎo)致阿里巴巴各業(yè)務(wù)協(xié)同失控，除淘天外其它業(yè)務(wù)板塊均不具備獨(dú)立發(fā)展能力，內(nèi)部爭搶、內(nèi)耗加劇。
2023年6月～蔡、吳上位&戰(zhàn)略調(diào)整聚焦電商和AI智能云
【事件還原】蔡、吳上位后推出“用戶為先、AI驅(qū)動(dòng)”新戰(zhàn)略，內(nèi)部資源聚焦電商和AI智能云兩大業(yè)務(wù)板塊，一系列人事變革，年青一代管理者全面上位。
【影響分析】國內(nèi)、國外電商合并重新扶正蔣凡，回歸用戶、回歸萬能的淘寶，吳泳銘親自抓AI智能云，以戰(zhàn)略視角超常規(guī)投入AI發(fā)展。馬云也慢慢重新回到大眾的視野中，阿里巴巴逐漸回歸到了正常的企業(yè)經(jīng)營發(fā)展軌道上。
外患
拼多多強(qiáng)勢崛起
從2018年開始，隨著快遞行業(yè)在中國廣大的小城市及農(nóng)村的普及，小城市和農(nóng)村的網(wǎng)上購物需求被點(diǎn)燃成為電商最重要的一塊增量市場。拼多多依托微信社交裂變的強(qiáng)大能力，采取“農(nóng)村包圍城市”戰(zhàn)略而快速崛起，依靠強(qiáng)大的、極致的低價(jià)優(yōu)勢以及瘋狂的百億補(bǔ)貼策略、社交裂變優(yōu)勢，迅速搶占了小城市及農(nóng)村的電商市場，在“省錢”這個(gè)維度建立了用戶心智，市場份額不斷擴(kuò)大。
抖音、快手興趣電商崛起
自2021年開始，抖音和快手等短視頻平臺(tái)加速進(jìn)行流量變現(xiàn)，最直接的變現(xiàn)方式就是“賣貨”，依托強(qiáng)大的流量和用戶時(shí)長，成功打造了“興趣電商”模式，市場份額也呈現(xiàn)逐步擴(kuò)大的趨勢。
美團(tuán)即時(shí)零售即將崛起
美團(tuán)自2017年就開始了在即時(shí)零售業(yè)務(wù)的探索，在王興無限游戲思維模式下，美團(tuán)依托外賣業(yè)務(wù)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利，不斷探索到店、酒旅、即時(shí)零售、打車等各項(xiàng)新業(yè)務(wù)，試圖尋找穩(wěn)定盈利的高利潤業(yè)務(wù)。
多年的戰(zhàn)略布局和模式試錯(cuò)，結(jié)合當(dāng)下即時(shí)零售消費(fèi)人群的不斷成熟，即時(shí)零售作為電商未來非常重要的一個(gè)業(yè)務(wù)板塊即將迎來大爆發(fā)。而即使零售的用戶心智是“快”和“好”，將會(huì)直接影響京東、阿里的零售市場份額，所以京東率先發(fā)起戰(zhàn)爭，進(jìn)攻美團(tuán)的外賣業(yè)務(wù)，試圖阻止美團(tuán)在即時(shí)零售的步伐。阿里在看到京東進(jìn)攻的效果之后，迅速加入戰(zhàn)局，打出500億補(bǔ)貼的強(qiáng)勢進(jìn)攻。
這一次價(jià)格戰(zhàn)跟互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)歷史上的歷次價(jià)格戰(zhàn)相同也不同，戰(zhàn)略決策不能以花錢多少來決定，如果嚴(yán)格卡花錢，像餓了么這個(gè)業(yè)務(wù)早就得放棄掉了，而正是沒有放棄餓了么，阿里今天才有跟美團(tuán)競爭的基礎(chǔ)。當(dāng)然最終勝利比拼的不是砸錢，還是要聚焦供應(yīng)鏈，做好即時(shí)零售的各環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)，阿里要補(bǔ)齊跟美團(tuán)的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)能力差距。當(dāng)前閃購這一次，對(duì)阿里來說，砸錢的目的是給美團(tuán)制造壓力，同時(shí)也為自己贏取戰(zhàn)略空間（量，規(guī)模）和時(shí)間。
不過阿里和美團(tuán)都體現(xiàn)出了極高的戰(zhàn)略定力，美團(tuán)的核心任務(wù)不是跟阿里比燒錢，而是加速構(gòu)建即時(shí)零售的完整體系，做精精細(xì)化運(yùn)營，所以美團(tuán)是跟隨阿里燒錢，其實(shí)就是想最小代價(jià)保住第一的份額，所以選擇搞0元購這種方式保單量。而阿里是要靠砸錢，為自己贏取戰(zhàn)略空間（量，規(guī)模）和戰(zhàn)略時(shí)間（延緩美團(tuán)的即時(shí)零售步伐），所以阿里并不需要不惜代價(jià)的砸錢，并不追求在量上一定要超過美團(tuán)，0元購這種單量對(duì)阿里沒有實(shí)際意義。阿里要的是穩(wěn)定在一定規(guī)模下，去做好運(yùn)營，做好供應(yīng)鏈，提升履約。
即時(shí)零售的戰(zhàn)場已經(jīng)開打，結(jié)局尚早。
03 阿里巴巴的困局
阿里巴巴從馬云當(dāng)年“拿著望遠(yuǎn)鏡都找不到對(duì)手”的階段，短短的幾年時(shí)間，逐漸滑落到跟其它大廠繼續(xù)血拼競爭的狀態(tài)，當(dāng)下的阿里巴巴內(nèi)憂與外患并存，透過現(xiàn)象看本質(zhì)，阿里巴巴當(dāng)下主要面臨以下四個(gè)困局。
強(qiáng)敵環(huán)伺下不斷下降的電商業(yè)務(wù)市場份額如何企穩(wěn)回升。
AI高投入下未來盈利的不確定。
長期戰(zhàn)略下各業(yè)務(wù)生態(tài)協(xié)同打造的復(fù)雜性和高難度。
組織膨脹、人員龐大下的管理優(yōu)化與效率提升
