(網經社訊)2025年7月25日，國聯股份于發(fā)布公告，對上海證券交易所關于2024年年度報告的信息披露監(jiān)管工作函中第一至二題進行回復。此次回復主要圍繞收入確認和內部控制兩大關鍵問題展開。
一、收入確認問題
1、判斷依據
國聯股份主營B2B電子商務和產業(yè)互聯網平臺，業(yè)務產品涉及涂料化工、衛(wèi)生用品等多類產品。公司依據《監(jiān)管規(guī)則適用指引 - 會計類第1號》等規(guī)定，結合業(yè)務模式判斷收入確認方法。對于無物理空間移動（貨權轉移，無實物流轉）交易，因可能未真正承擔存貨風險，按凈額法確認收入；對于有物理空間移動（有實物流轉）交易，在滿足承擔主要責任、存貨風險及自主定價等條件下，原本按總額法確認收入，但部分因物流單據問題改用凈額法確認。
2、與過往差異
2024年基于相關通知及特定風險事件，公司新增多維度客戶、供應商評價體系，加強業(yè)務管理。與2020 - 2023年相比，收入確認方式存在差異，主要是核查標準更嚴格全面。經排查，以往年度收入確認方法無不一致或錯誤未更正情形。
3、前三季度調整原因
2024年前三季度營業(yè)收入更正，是公司基于更審慎會計處理態(tài)度，完善交易業(yè)務客戶、供應商評價，加強業(yè)務管理。前三季度營收差異比例分別為-16.21%、-10.23%和-15.91%，全年營收總額為535.85億元。調整涉及皮棉、鈦精礦等多種商品品類，149家客戶，共計67.6億元。公司已披露會計差錯更正公告。
修正的核心在于將部分交易從總額法確認改為凈額法——前者按全交易額計入營收，后者僅將平臺服務費計為收入。
國聯股份解釋稱，此次調整基于財政部等四部門發(fā)布的《關于嚴格執(zhí)行企業(yè)會計準則切實做好企業(yè)2024年年報工作的通知》要求，結合業(yè)務實質及新增客戶供應商評價體系，對缺乏充分控制權證據的交易采用凈額法確認收入。2024年公司網上商品交易業(yè)務占比達99.65%，涉及涂料化工、玻璃、糧油等多品類。
對比2020-2023年，國聯股份強調收入確認原則未發(fā)生實質性變化，但2024年新增高風險客商穿透核查等強化措施。審計機構認為調整符合會計準則，未發(fā)現循環(huán)貿易等商業(yè)實質問題。此外，公司高管薪酬與歸母凈利潤掛鉤，與收入金額無關，2024年主要子公司均達成業(yè)績目標。
國聯股份表示，此次更正源于主動加強風險管理，非內控缺陷所致，未來將通過優(yōu)化業(yè)務流程、強化合規(guī)培訓等措施提升財務質量。年審會計師對財務報告及內部控制出具標準無保留意見，認為前期強調事項已消除。
4、整改手段
公司通過強化制度設計、增強合規(guī)意識、新增風險識別特征及手段、加強會計準則學習和理解以及調整優(yōu)化業(yè)務策略和結構等手段，加強客商評級與業(yè)務管理。經排查，2024年度不存在僅保存客戶簽收單、缺乏有效證明商品控制權單據卻以總額法確認收入的交易。
二、內部控制問題
1、內控要求
公司制定《收入核算管理辦法》，規(guī)定網上商品交易業(yè)務在取得客戶簽收單時確認收入，并結合多種因素綜合判斷商品控制權。
2、變化調整
與以往年度相比，內部控制設計新增多維度客戶、供應商評價體系，強調結合所有相關事實判斷商品控制權；運行方面，新增風險識別特征對應客商交易金額標注為凈額等內容，核查標準更嚴格全面。
3、績效考核與薪酬
上市公司及主要子公司現階段主要考核歸母凈利潤，本年度主要子公司均達成年度績效目標。高管薪酬與經審計的歸母凈利潤掛鉤，與收入實現金額無關。
4、錯誤原因與完善措施
2024年前三季度收入確認方式調整，是公司基于審慎原則采取更嚴格標準，非內部控制缺陷導致。公司將通過健全制度框架、開展合規(guī)培訓等措施，提升業(yè)務運營規(guī)范性和財務報告可靠性。
會計師認為，公司回復與核查情況一致，2024年相關交易采取總凈額法確認原則和內部控制流程未發(fā)生實質性重大變化，相關交易具備商業(yè)實質，收入確認符合企業(yè)會計準則規(guī)定，未發(fā)現相關問題。
三、商業(yè)模式遭遇靈魂拷問
國聯在回復函中坦承：其主營的工業(yè)品B2B交易平臺長期存在控制權認定模糊地帶。尤其“貨權轉移無實物流轉”類交易（占調整大頭），雖持有瞬間交割單，但商品控制權實質薄弱。更關鍵的是，部分“有實物流”業(yè)務也因物流單據缺失，無法證明其主導貨物交付的能力。
根據公告披露，為自證合規(guī)，國聯祭出多重“風控大刀”：
1）建立客戶/供應商多維評級體系
2）通過工商信息、 其他核查手段等穿透核查同一交易的上下游客商是否存在疑似關聯關系（法人名字相近、注冊地址鄰近都納入風險特征）
3）核查客商中同行業(yè)互聯網公司，標記高風險互聯網貿易商
4）引入第三方核查工具識別可疑名單
5）2025年3月某集團風險揭示后，對該暴雷集團關聯客商全盤清查
6）經營層鏈主負責制逐單復核
7）高風險品類集中監(jiān)控
同時，國聯股份通過完善內部控制體系、強化合規(guī)管理機制及優(yōu)化風險管控流程等系統(tǒng)性舉措，持續(xù)提升業(yè)務運營的規(guī)范性和財務報告的可靠性，具體實施路徑包括：
1）健全制度框架，修訂業(yè)務流程管控標準；
2）開展全員合規(guī)培訓，深化風險防 范意識；
3）構建動態(tài)風險監(jiān)測指標體系，開發(fā)智能化核查工具；
4）推進業(yè)務架 構戰(zhàn)略性重組，實現業(yè)財深度融合；
5）組織專項會計準則研修，提升財務團隊專業(yè)判斷能力。
國聯股份表示，以上這些措施將有效增強企業(yè)風險抵御能力，確保財務信息真實、準確、完整，進而推動公司治理水平和會計信息質量的全面提升。
事實上，國聯股份的案例絕非孤例，其在公告中也透露，2024年超訊通信、和科達等多家上市公司均因同樣問題進行收入調整，本質直擊B2B平臺的核心矛盾：
做大流水還是真實服務？
當平臺既參與定價又掌控物流時，按總額法確認收入可快速做大規(guī)模；但若實際僅為中介角色，巨額流水實為“虛假繁榮”。
國聯股份在回復中披露，按照2024您的相關核查措施對應明細，揭示嚴峻現實：穿透核查發(fā)現，國聯股份2020-2023年涉及修正的客戶交易規(guī)模從2020年3億元升至2023年92.7億元。這也暗示了行業(yè)性收入確認偏差可能早有端倪。
四、風暴眼中的警示
痛砍收入背后，根據國聯股份公告披露，公司正在調整和優(yōu)化業(yè)務策略和結構：
戰(zhàn)略轉向：由“業(yè)務規(guī)模優(yōu)先”向“業(yè)務質量優(yōu)先”轉變，由訂單驅動為主向訂單驅動、供應鏈驅動和技術驅動齊頭并進、綜合發(fā)展；各多多平臺積極實施“精簡品類、集中力量、深挖主業(yè)”舉措。
倉網基建：大力建設中心倉、前置倉、云倉等倉網布局，積極構建多式聯運、專干線運力籌劃等智慧物流體系，深入拓展采銷一體化的云工廠數量，以此進一步加強控貨能力、履約能力和競爭壁壘建設
考核重構：高管薪酬掛鉤歸母凈利潤而非收入，同時實施“內創(chuàng)業(yè)家機制”，各多多CEO及創(chuàng)業(yè)伙伴均持有子公司不等比例的創(chuàng)始股權
構建新的盈利增長點：通過數轉智改，在切實提升企業(yè)和產業(yè)運轉效率，增強平臺合作粘性和 競爭壁壘的同時，以產業(yè)數字化為抓手打造第二增長曲線；布局推進跨境電商業(yè) 務，打造第三增長曲線。
壯士斷腕的修正實則是自救。某券商分析師指出，“當監(jiān)管穿透式核查成為常態(tài)，靠模糊地帶撐起的GMV神話終將破滅?！?/p>
國聯股份此次這場涉及67億的業(yè)績修正，也給行業(yè)敲響三重警鐘：
政策鐵腕：四部委聯合發(fā)文標志會計監(jiān)管進入“毫米波”時代
技術倒逼：工商信息穿透、智能風控工具讓關聯交易無處遁形
資本覺醒：投資人開始用“業(yè)務實質”標尺丈量平臺價值
正如國聯在公告中反復強調的“做深做優(yōu)”，當流水泡沫被刺破，產業(yè)互聯網的競爭終將回歸價值創(chuàng)造的本質。而那些仍在灰色地帶游走的平臺，或許該重新審視：自己的營收里，有多少是真實的平臺價值，又有多少是流轉的幻影？
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
