(網(wǎng)經(jīng)社訊)總部位于香港的旅行體驗(yàn)預(yù)訂平臺(tái)Klook客路（以下簡(jiǎn)稱“Klook”）已正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交F-1表格，申請(qǐng)?jiān)诩~約證券交易所進(jìn)行首次公開募股，股票代碼為“LK”。
這家亞洲最大的旅行體驗(yàn)平臺(tái)在創(chuàng)立十一年后正式開啟上市征程。
高盛、摩根大通和摩根士丹利將擔(dān)任本次IPO的主要承銷商。目前公司尚未確定發(fā)行ADS數(shù)量及招股價(jià)范圍，但市場(chǎng)消息指出其可能募集3億至5億美元資金。
1、業(yè)務(wù)模式
Klook由Ethan Lin（林照圍）、Eric Gnock Fah（王志豪）和熊小康于2014年聯(lián)合創(chuàng)立，定位為移動(dòng)端首選的旅行體驗(yàn)預(yù)訂平臺(tái)。
三位創(chuàng)始人各具特長(zhǎng)，林照圍和Eric Gnock Fah均擁有投行背景，而熊小康則是技術(shù)專家，曾是移動(dòng)支付MpayMe的核心開發(fā)員。
經(jīng)過十一年發(fā)展，Klook已成為亞太地區(qū)最大的體驗(yàn)平臺(tái)。
截至2025年9月30日，Klook的業(yè)務(wù)已覆蓋全球4200個(gè)目的地，提供約31萬種旅游活動(dòng)和體驗(yàn)服務(wù)。
Klook平臺(tái)提供的服務(wù)涵蓋景點(diǎn)門票、當(dāng)?shù)靥厣鏄?、一日游、各式交通票券（包括鐵路票券、包車、租車）、大型演唱會(huì)賽事門票以及地道美食等。
2、財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)
收入持續(xù)增長(zhǎng)
Klook的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示出強(qiáng)勁的收入增長(zhǎng)趨勢(shì)。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.171億美元，較2023年的3.352億美元增長(zhǎng)24%。
這一增長(zhǎng)勢(shì)頭在2025年進(jìn)一步加強(qiáng)。2025年前九個(gè)月，Klook營(yíng)收已達(dá)4.07億美元，較2023年同期的2.84億美元增長(zhǎng)43.3%。
按過去12個(gè)月（截至2025年9月30日）計(jì)算，Klook的營(yíng)收規(guī)模已達(dá)5.41億美元，顯示出業(yè)務(wù)擴(kuò)張仍在加速。
盈利能力尚未實(shí)現(xiàn)
盡管營(yíng)收表現(xiàn)亮眼，Klook目前仍處于虧損狀態(tài)。2024年，公司凈虧損9927萬美元。
2025年前九個(gè)月，凈虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至1.415億美元，較2023年同期的8570萬美元增長(zhǎng)65%。
不過，仔細(xì)分析虧損構(gòu)成可以發(fā)現(xiàn)，2025年前九個(gè)月的1.415億美元虧損中，有1.262億美元來自可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股公允價(jià)值的變動(dòng)。
從運(yùn)營(yíng)虧損角度看，情況正在改善。2025年前九個(gè)月，Klook的運(yùn)營(yíng)虧損為984萬美元，相比2023年同期的3273萬美元運(yùn)營(yíng)虧損已有顯著收窄。
更積極的信號(hào)是，經(jīng)調(diào)整EBITDA已在2025年前九個(gè)月轉(zhuǎn)正，達(dá)到628萬美元，而去年同期為虧損2012.1萬美元。
3、股權(quán)結(jié)構(gòu)
Klook的股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)典型的創(chuàng)業(yè)公司特征，由創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)與多家頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)共同持有。
IPO前，創(chuàng)始人Ethan Lin持有7%的A類股和13.5%的B類股，另一位創(chuàng)始人Eric Gnock Fah則持有1%的B類股。
紅杉資本通過多個(gè)實(shí)體合計(jì)持有15.5%的A類股，是Klook最大的機(jī)構(gòu)投資方。
軟銀持有11.1%的A類股，MPC entities持有12.3%的A類股。
值得注意的是，Klook采用了雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)，B類股每股享有20股投票權(quán)，而A類股每股僅有1股投票權(quán)。
這種結(jié)構(gòu)有助于創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在IPO后繼續(xù)保持對(duì)公司的控制權(quán)。
4、高管董事
Klook的三位聯(lián)合創(chuàng)始人構(gòu)成了公司的核心管理團(tuán)隊(duì)，他們兼具金融專業(yè)知識(shí)與技術(shù)開發(fā)能力。
林照圍（Ethan Lin） 是公司的聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO。他在新竹出生長(zhǎng)大，初中時(shí)期赴美求學(xué)，后曾在花旗銀行工作。
Eric Gnock Fah（王志豪） 是公司的聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁。他在毛里求斯長(zhǎng)大，同樣在美國(guó)讀大學(xué)，曾任職于摩根士丹利擔(dān)任分析師。
熊小康是公司的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席技術(shù)官。他是移動(dòng)支付MpayMe的核心開發(fā)員，對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)及稅制有深入了解。
林照圍與Eric Gnock Fah在美國(guó)投行實(shí)習(xí)時(shí)相識(shí)，因背景和工作專業(yè)相近，加上同樣熱愛旅游而成為好朋友。
這種投行背景與技術(shù)專長(zhǎng)的結(jié)合，為Klook的商業(yè)模式奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
5、中介團(tuán)隊(duì)
Klook組建了豪華的中介團(tuán)隊(duì)來護(hù)航本次IPO。
高盛（亞洲）、摩根大通和摩根士丹利將擔(dān)任本次IPO的主要承銷商。
此外，花旗、瑞穗證券、RBC資本市場(chǎng)、Oppenheimer & Co.和Wedbush證券也將作為聯(lián)合簿記行參與此次發(fā)行。
Klook最早于2025年7月18日向SEC秘密遞交了上市申請(qǐng)，隨后在本周一（11月10日）公開提交了F-1表格。
公司計(jì)劃將募集資金用于一般企業(yè)用途，包括資本開支、經(jīng)營(yíng)支出以及可能的互補(bǔ)型業(yè)務(wù)收購(gòu)與戰(zhàn)略性投資。
Klook的上市之路可謂生逢其時(shí)。根據(jù)世界旅行與旅游理事會(huì)（WTTC）的報(bào)告，2025年旅游業(yè)對(duì)全球GDP的貢獻(xiàn)預(yù)計(jì)將達(dá)到11.7萬億美元，占全球經(jīng)濟(jì)總量的10.3%。
在千禧一代和Z世代旅客中，Klook尤其受歡迎，這些年輕用戶約占其用戶總數(shù)的70%。
隨著全球旅游業(yè)的全面復(fù)蘇，Klook能否借助資本市場(chǎng)的力量進(jìn)一步擴(kuò)大其在亞洲市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，將成為旅游科技領(lǐng)域最值得關(guān)注的故事之一。
