(網(wǎng)經(jīng)社訊)11月26日消息，拼多多最新財(cái)報(bào)顯示，其第三季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1%至271億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)14%達(dá)314億元，標(biāo)志著公司整體盈利狀況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。在海外業(yè)務(wù)方面，高盛、摩根士丹利和花旗等多家投行形成共識(shí)，認(rèn)為Temu業(yè)務(wù)的虧損正在持續(xù)收窄，預(yù)計(jì)2026-2027年將實(shí)現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
網(wǎng)經(jīng)社跨境電商臺(tái)（CBEC.100EC.CN）獲悉，華爾街投行對(duì)拼多多的估值出現(xiàn)分化但保持樂(lè)觀態(tài)度。摩根士丹利維持148美元目標(biāo)價(jià)，花旗上調(diào)至170美元，高盛則微調(diào)至147美元，但均給予"買入"評(píng)級(jí)。這些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，Temu業(yè)務(wù)的改善主要得益于其戰(zhàn)略調(diào)整和市場(chǎng)多元化進(jìn)展。其中，歐洲市場(chǎng)已成為重要增長(zhǎng)引擎，拉美和非洲地區(qū)用戶規(guī)模也在快速擴(kuò)張。
高盛分析指出，Temu在2026和2027財(cái)年的EBITDA預(yù)計(jì)將分別達(dá)到170億元和240億元。盡管數(shù)值較此前預(yù)期有所下調(diào)，這反映了公司在產(chǎn)品合規(guī)與平臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施方面的持續(xù)投入。值得注意的是，投行給予Temu業(yè)務(wù)25倍的市盈率估值，遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)核心業(yè)務(wù)的12倍，顯示市場(chǎng)對(duì)其增長(zhǎng)潛力保持高度期待。
拼多多管理層在業(yè)績(jī)電話會(huì)中強(qiáng)調(diào)，平臺(tái)治理和產(chǎn)品合規(guī)是公司全球戰(zhàn)略的核心支柱。目前，Temu正通過(guò)優(yōu)化商戶審核流程、加強(qiáng)自動(dòng)化監(jiān)控系統(tǒng)、投資專業(yè)合規(guī)團(tuán)隊(duì)等措施，積極應(yīng)對(duì)各市場(chǎng)的監(jiān)管要求。公司還通過(guò)推廣半托管模式加速全球化布局，降低對(duì)單一市場(chǎng)的依賴。
隨著戰(zhàn)略調(diào)整成效顯現(xiàn)，Temu在歐洲市場(chǎng)的GMV占比持續(xù)提升，業(yè)務(wù)模式日趨成熟。盡管面臨貿(mào)易政策和稅務(wù)合規(guī)等方面的挑戰(zhàn)，但多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，Temu已初步確立盈利改善趨勢(shì)，有望在2026年迎來(lái)重要拐點(diǎn)。
