(電子商務(wù)研究中心訊) 移動互聯(lián)網(wǎng)成就公司價值：大眾點評的商業(yè)模式跟位置信息聯(lián)系極為密切，這在PC端時代其價值并沒有充分的挖掘，用戶的實時體驗性并不好。移動智能終端的大規(guī)模普及，使得跟地理位置結(jié)合的隨時隨地應(yīng)用，讓許多之前不怎么在PC上查找吃喝玩樂的高消費能力用戶成為了大眾點評的新用戶。
點評數(shù)據(jù)和商家資源是公司的核心壁壘：大眾點評上的評論形成了一個豐富的數(shù)據(jù)庫，利用該數(shù)據(jù)庫，消費者得以在進行消費行為時做出最佳的決策。內(nèi)容的廣泛性為消費者提供了更大的選擇空間。由于有了評論的信息流，大眾點評一端吸引著用戶，另一端就圈住了大量的商家資源。并且商家逐漸發(fā)現(xiàn)了大眾點評帶來的外延價值，從2012年初到2013年底，整個點評數(shù)量只增長了50%，但大眾點評的商家數(shù)量卻增長了5倍。
大眾點評在移動端的布局相當(dāng)好：公司在2009年就發(fā)布了手機客戶端版本，移動端的用戶從2011年的1000萬增長到了2013年底的9000萬，在2012年第二季度來自于移動端的流量就超過了PC端?？梢哉f，大眾點評抓住了移動互聯(lián)網(wǎng)的浪潮。
大眾點評的商業(yè)模式：公司的盈利模式主要分為兩部分，一部分是商家的廣告，另一部分則是團購業(yè)務(wù)。從收入結(jié)構(gòu)來看，兩者差不多是45%和55%的比例，但團購業(yè)務(wù)由于整體的行業(yè)增速較快，導(dǎo)致未來預(yù)計這塊業(yè)務(wù)占比將會進一步上升。
大眾點評值多少錢？我們的結(jié)論是，公司至少值30億美元。我們測算，參考Yelp估值，公司基于點評信息的廣告業(yè)務(wù)估值為17.7億美元，參考Groupon和糯米網(wǎng)的估值，團購業(yè)務(wù)估值為11.1億美元，因而大眾點評的估值為28.8億美元?？傮w而言，大眾點評在移動端的用戶量要遠比Yelp多；在團購方面，大眾點評的市場份額差不多是糯米網(wǎng)的4倍；因而，我們認為大眾點評應(yīng)該至少值30億美元。（來源：國金證券）
